中金：风电新增吊装容量续创两年新高 上调中国风电2025年新增装机预测

（原标题：中金：风电新增吊装容量续创两年新高 上调中国风电2025年新增装机预测）

智通财经APP获悉，中金发布研报称，近期，中国可再生能源学会风能专业委员会(CWEA)发布2024年中国风电新增吊装容量数据显示，2024年中国风电新增吊装容量为87.0GW，连续2年创历史新高。结合3Q24行业主要整机厂在手订单数据和4Q24的中标情况，估计2024年末行业整机厂合计在手订单已经超过200GW(其中海外订单超过20GW)，1Q25以来行业整体排产节奏明显强于去年同期，因此对于2025年国内风电新增吊装量预测从110-120GW上调至115-125GW，其中对于陆上风电的装机预期更为乐观。

中金主要观点如下：

CWEA统计2024年中国风电新增吊装容量为87.0GW，同时风机出口呈现亮点

2024年CWEA统计全国风电新增装机1.44万台，容量86.99GW，同比增长9.6%，其中陆上风电81.37GW、海上风电5.62GW，整体符合过去几个月的行业预期。另外，CWEA披露2024年中国风机直接出口量达到5.19GW，同比增长41.7%，创历史新高，另外远景能源等公司合计在海外建厂生产量达到3.3GW以上，共同印证中国风机的出海大趋势。

上调中国2025年风电新增装机预测

结合3Q24行业主要整机厂在手订单数据和4Q24的中标情况，估计2024年末行业整机厂合计在手订单已经超过200GW(其中海外订单超过20GW)，1Q25以来行业整体排产节奏明显强于去年同期，因此将此前在《风电设备2025年展望》中对于2025年国内风电新增吊装量预测从110-120GW上调至115-125GW，其中对于陆上风电的装机预期更为乐观，但同时考虑到最新的海上风电项目建设情况，也结构性将海上风电新增吊装量预测从14-17GW下调至12-14GW。

投资建议

结合行业基本面，建议短期关注陆风盈利弹性，中长期布局海风方向，重点推荐标的包括：1)低估值盈利改善的方向包括金雷股份(300443.SZ)、金风科技(002202.SZ,02208)、运达股份(300772.SZ)等；2)海风弹性方向的东方电缆(603606.SH)、海力风电(301155.SZ)等；3)海风管桩出口方向的大金重工(002487.SZ)。

风险因素

风电行业需求不及预期；原材料价格上涨；行业竞争加剧。