开源证券：维持和黄医药(00013)“买入”评级 多个催化剂有望逐步兑现

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智通财经APP获悉，开源证券发布研究报告称，维持和黄医药(00013)“买入”评级，基于公司核心产品呋喹替尼于海外市场快速放量，上调2024及2025年归母净利润、下调2026年归母净利润为3.00/8.45/11.8亿元(原预计为2.60/8.39/14.46亿元)，EPS为0.3/1.0/1.4元。

武田制药FY2024 Q3财报(武田制药FY2024为自然年2024Q2-2025Q1)显示，2024Q2-Q4呋喹替尼海外收入361亿日元，即2.34亿美元(以2月4日美元兑日元汇率计算)，其中美国收入325亿日元(占比90%);单Q4收入130亿日元(约0.84亿美元)，环比+17.1%。

报告主要观点如下：

呋喹替尼海外需求强劲，2024年Q4实现收入0.84亿美元

呋喹替尼2023Q4至2024Q4海外收入分别为22亿日元(0.14亿美元)、78亿日元(0.50亿美元)、119亿日元(0.77亿美元)、111亿日元(0.71亿美元)、130亿日元(0.84亿美元)，海外需求强劲;2024H1国内销售额6100万美元(同比+8%)，销售分成4600万美元(同比+9%)。赛沃替尼2024H1国内销售额为2590万美元(同比+18%)，销售分成1310万美元(同比-14%)。索凡替尼2024H1国内销售额为2540万美元(同比+12%)。

赛沃替尼国内进展顺利，多个催化剂有望逐步兑现

赛沃替尼：联合奥希替尼用于治疗伴有MET扩增的接受一线EGFRTKI治疗后疾病进展的EGFR突变阳性局部晚期或转移性非小细胞肺癌患者的新药上市申请已于2025年1月2日获NMPA受理并予以优先审评。索乐匹尼布：2L治疗免疫性血小板减少症有望于2025年在中国获批上市，已于2024年年中在美国/欧洲启动剂量探索试验。他泽司他：3L滤泡性淋巴瘤有望于2025年年中在中国获批上市。