（原标题：大行评级｜建银国际：下调百威亚太目标价至7.5港元 下调2024及25财年盈测）
建银国际发表研报指，百威亚太在2024财年第四季加大对中国市场的库存调整力度，进一步加剧销售增长的压力，故将该公司亚太西部地区销售增长预测由下降7%调整至下降14%；平均售价预测由增长1%调整至下降3%；EBITDA利润率预测由17.4%下调至13.6%。至于亚太东部地区，销售成长预测由2%上调至3%；EBITDA利润率预期将扩大4.7百分点至33.5%；销售增长假设由下降3%调整至下降10%；毛利率及EBITDA利润率预期下调2个百分点及2.6个百分点，分别降至46.5%及19.3%。
建银国际预计，百威亚太2025财年第一季的中国销售额将温和复苏，其中亚太西部地区收入将下降1.5%，公司将在亚太西部地区实施严格的成本措施，故料预计2025财年EBITDA利润率将按年升0.7个百分点至30%。至于亚太东部地区，预计销售额将增长7%，主要受销量增长2%和平均售价提高5%的推动。另外，建银国际将百威亚太2024及2025财年盈利预测，分别下调3%及4%，同时将其目标价从7.8港元下调至7.5港元，维持“中性”评级。
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