（原标题：【券商聚焦】招银国际削兖煤澳大利亚(03668)目标价9.5% 指4Q24销量数据符预期）
金吾财讯 | 招银国际发研报指，兖煤澳大利亚(03668)4Q24销量数据符合公司指引和该行的预期，权益产量/销量同比增长0%/3%。然而，4Q24平均售价同比下降10%,主要由于公司动力煤均价紧随API5（5500kCal）市场价格下跌。该行估计兖澳4Q24的收入约为18.4亿澳元（同比-7%；环比+3%）。
该行将2024/25年盈利预测下调19%/6%,主要由于该行将煤价假设下调6%/2%。该行基于净现值的目标价从42港元下调至38港元。该行预计兖澳很大可能会在全年盈利公告中宣布恢复派发股息，因为该行预计公司短期内不会有大规模的并购计划。假设派息率50%，目前股价相当于7%以上股息率。维持“买入”。
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