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信息量“爆表”!港股全面暴涨,政策组合拳终于来了

来源:港股研究社 2024-09-24 16:55:23
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(原标题:信息量“爆表”!港股全面暴涨,政策组合拳终于来了)

央行、证监会等释放重磅利好!平准基金正在研究、降准、降息、降存量房贷利率。港股上午盘三大指数大幅飙涨,恒生科技指数涨4.19%领跑,恒指、国指分别上涨3.28%及3.94%,恒指劲升近600点,三大指数齐刷阶段新高。

盘面上,大型科技股、大金融股、中字头股等权重全线拉升上扬助力大市造好,京东大涨超7%。

央行宣布将创设证券、基金、保险公司互换便利:招商银行大涨9%,中信证券大涨近9%,中国太保大涨近8%;央行重磅宣布,引导存量房贷利率下调,内房股涨幅明显;重磅政策出炉有望促进消费、餐饮股、啤酒股等消费产业链股齐涨;协会呼吁纾困汽车经销商,汽车经销商板块表现活跃,煤炭股、苹果概念股、家电股、半导体股、石油股、汽车股、高铁基建股、濠赌股等纷纷走强。

阿里巴巴-W收涨6.05%。今年天猫双11将在满减、立减活动基础上,额外再投入300亿消费券及红包;同时投入百亿购买流量,通过与超200家互联网平台合作,全面为商家拓客流。据悉,在天猫双11开启前夕,淘宝天猫还将正式支持支付宝、微信等多种支付方式。此外,今年天猫双11还将投入百亿为商家全面降经营成本:针对商家高资金成本问题,天猫双11向商家提供0手续费极速回款服务;面向“百亿补贴”商家,平台将100%返还参加“百亿补贴”商品的天猫佣金;面向淘宝商家,天猫双11将全面实现大促免佣、店播免佣等。

腾讯控股收涨3.77%。腾讯Robotics X实验室公布最新机器人研究进展,推出其第五代机器人——小五(The Five),该机器人拥有四腿轮足复合设计、大面积触觉皮肤、多指灵巧手以及安全人机物理交互等多项能力。该实验室还展示了“小五”在养老院的实验场景上完成执行给老人取快递、抱老人起床等多个任务。

奈雪的茶(2150.HK)快速拉升涨超10%,报1.49港元创月内新高,总市值25亿港元。国盛证券研报指出,公司未来将坚持主要在现有一线、新一线和重点二线城市进一步展店并提高市场渗透率。当前消费环境下,公司收入承压,现已放缓直营店拓店速度,加强营销,稳步开拓加盟、海外增量业务。给予“增持”评级。

茶百道(2555.HK)今日继续上涨,为连续第7日上涨。茶百道此前公布2024H1业绩,收入23.96亿元,经调整净利润3.95亿元,国泰君安研报指,期内门店持续扩张,2024H1门店数量8385家,同比增长20.6%,上半年新开826家,海外业务方面,茶百道已于韩国、泰国及澳大利亚分别开设门店。国泰君安维持茶百道“增持”评级。

据悉,9月13日,茶百道在韩国首尔建大站的新店正式对外营业,现场消费者自觉排起长龙,侧面彰显了茶百道强大的市场号召力。自2024年初在韩国首尔江南区开设首家门店以来,茶百道迅速在韩国年轻人中掀起了一股中式奶茶风潮,特别是赢得了18-30岁年龄段消费者的热烈追捧。据茶百道韩国市场负责人王欢透露,目前品牌在韩国市场的本地消费者占比已超过80%,用户复购率高达45%。

思摩尔国际(6969.HK)再度拉升涨超5%,5日连涨超20%,再度刷新阶段新高。华泰证券最新报告指,近期受海外降息下港股情绪回暖催化,雾化设备龙头思摩尔国际股价再迎提振。认为公司传统雾化电子烟板块业务稳步复苏,24H2有望迎来经营拐点,同时加热不燃烧、医疗雾化等业务作为中长期战略稳步推进中,长期成长逻辑顺畅。该公司核心业务稳步复苏,新业务进展顺利,上调估值溢价,给予公司24年40倍PE,目标价12.37港元,维持“买入”评级。

北京首都机场涨近7%,美兰空港涨5.5%,中国国航涨2.3%,中国南方航空涨1.7%,东航、国泰航空皆上涨。中邮证券表示,民航局披露2024年8月行业运营数据,2024年8月民航旅客运输量7293万人次,同比增长14.0%,正班客座率86.9%,同比提高5.4pct,民航旅客运输量、客座率均创历史单月最高值。因台风影响,中秋出行数据不可比,国庆假期出行预计整体平稳。近期油价显著下行,利好航空公司成本端压力缓解。

旅游概念股表现强势,截至发稿,同程旅行(00780)涨6.52%,中国中免(01880)涨6.21%,携程集团-S(09961)涨4.21%,华住集团-S(01179)涨6.56%,浦银国际表示,中秋旅行需求稳健增长,出入境旅游快速复苏,量升价跌趋势或仍将持续,国庆长假有望迎来长途需求释放。尽管消费存在不确定性,该行观察到整体旅游出行呈现较强韧性,演唱会、音乐节、文旅等体验型消费需求保持强劲,利好OTA以及国内酒店行业。

中金此前指出,中秋国内人均旅游消费相比2019年的恢复度创新高。申万宏源指出,从当前大交通的预定量来看均有显著增长,在不出现极端天气影响下,预计今年国庆假期出行人数会再创新高。机票、酒店价格回归到理性水平,主要原因是供给相较去年开始回补。出境长线客源下沉显著,低线城市客户成为新的增长点。

金蝶国际(00268)涨超9%,消息面上,上半年,金蝶国际云转型持续推进,云服务业务实现收入同比增长17.2%至23.9亿元,占集团收入约83.2%。中信建投表示,金蝶国际作为国内行业云转型引领者,厚积薄发,实现云收入占比超80%,利润释放在即。一方面,所处ERP行业,受益“数字化+国产化+AI”三重驱动的需求释放;另一方面,云产品经过多年投入与打磨,中小企业产品线已逐步进入稳态释放利润期,大企业市场持续突破,自身优势逐步凸显。

天风证券发布研报称,从分母端看,SaaS类资产对分母端较为敏感。随着降息周期的开启,公司估值有望持续受益。从分子端看,随着宏观预期企稳,市场此前的担心如业务或受中小企业经营情况拖累有望得到缓解。分子分母端共振下公司有望迎来均值回归。考虑公司业务韧性,该行预计公司2024年收入接近15%。另外,降本增效更坚决,预计中期研发费用率降至20%以下。

本日重磅政策具体的看点主要有:

1. 潘功胜谈降息:降低中央银行的政策利率,即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点,从目前的1.7%调降至1.5%,预计本次降息将带动MLF下调0.3个百分点,预计LPR和存款利率也将随之下行0.2-0.25个百分点。

2. 潘功胜谈降准:近期将下调存款准备金率0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元;今年年内还将视市场流动性的状况,可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。

3. 潘功胜谈楼市:降低存量房贷利率,预计平均降幅大约在0.5个百分点左右;统一首套房和二套房的房贷最低首付比例,将全国层面的二套房贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%;保障性住房再贷款央行资金支持比例由60%提高至100%;将经营性物业贷款和“金融16条”这两项房地产金融政策文件的期限延长到2026年底;将完善商业银行的按揭贷款机制;初期会先在本行内实施转按揭,下一步再考虑是否需要跨行转按揭;研究允许政策性银行、商业银行支持有条件的企业市场化收购房企存量土地。

4. 潘功胜谈股市:央行首次创设结构性货币政策工具支持资本市场,其中一项是证券、基金、保险公司互换便利,首期规模5000亿元,只能用于投资股市,第二项是股票回购增持专项再贷款,首期额度3000亿元,股票回购增持再贷款利率为1.75%,商业银行给客户办贷款的时候利率会加0.5个百分点,也就是2.25%;至于平准基金的创设,正在研究中。

5. 潘功胜谈汇市:人民币汇率基本稳定的外部压力明显减轻;防范汇率超调风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

6. 潘功胜谈债市:央行通过二级市场买卖国债,投放基础货币条件逐渐成熟。央行会同财政部研究,优化国债发行节奏和期限结构。央行将加大对银行间债市违法违规行为的查处。

7. 证监会主席吴清:将发布促进并购重组的六条措施;近日将会印发《推动中长期资金入市的指导意见》:大力发展权益类公募基金,适时推出更多包括创业板、科创板等中小盘ETF基金产品,推动公募基金行业稳步降低综合费率;完善“长钱长投”的制度环境,全面落实3年以上长周期考核;持续改善资本市场生态,多措并举提高上市公司质量和投资价值。发布上市公司市值管理指引,很快将征求意见,长期破净公司要制定价值提升的计划,不能以市值管理名义来实施操纵市场等违法违规行为。进一步支持汇金公司加大对资本市场增持力度。大幅简化审核程序,鼓励上市公司加强产业整合。完善全国社保基金、基本养老保险资金投资政策制度。将支持上市公司分期发行股份。

8. 国家金融监督管理总局局长李云泽:高风险机构集聚地区都已经形成了具体的改革化险方案;计划对6家大型商业银行增加核心一级资本;拟扩大银行系金融资产投资公司股权投资试点范围,扩围至18个城市;适当放宽股权投资金额和限制;优化考核机制;优化小微企业续贷政策,续贷对象由原来的部分小微企业扩展至所有小微企业,续贷政策阶段性扩大至中型企业,期限暂定3年。保险资金将加大资本市场投资力度,支持符合条件的保险机构设立私募证券投资基金,鼓励理财公司、信托公司积极参与资本市场。

分析人士认为,创设结构性货币政策工具支持资本市场、允许非银机构从央行获取流动性其中一项是证券、基金、保险公司互换便利,支持证券、基金、保险公司使用自身拥有债券、股票ETF、沪深300成份股作为抵押,从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。能显著提升市场的流动性,而且此次亦是多年之后,再次提升资本市场杠杆水平,市场情绪与之前的救市会有不一样。

在目前这种情况之下,行情显然不会那么快结束,后续若调整依然有参与价值。而且,从个股的结构来看,近期市场有两个明显的变化,那就是:被资金布局的个股在明显增加,走多头格局的个股也在明显增加。而另一方面,在并购政策得以优化的背景之下,不少股票外延式增长的空间也已经打开,这会吸引更多的资金进行布局。从这个角度来看,后续的参与价值依然存在。

瑞银全球财富管理首席投资办公室表示,创纪录的金价仍有可能进一步上涨。该机构称,金价周一创下历史新高,自2024年初以来已累计上涨逾27%。该行补充称,尽管创纪录的金价可能会让一些投资者望而却步,但美联储进一步放松货币政策、中东和乌克兰—俄罗斯紧张局势恶化,以及投资者和各国央行的强劲需求,可能会支撑金价进一步上涨。

中信建投陈果判断,市场会“先反弹后反转”。中信建投陈果认为政策组合拳的实际影响主要有三:1、风险偏好:政策信号明确,市场风险偏好首先得到改善。2、流动性:A股有望迎来新一批增量资金,具体效果尚待观察。3、基本面:有望提振居民消费和缓解地产链压力。

华创证券研报称,从降息来看,本次政策利率调降20bp,幅度略超预期(2021年以来的最大幅度)。过去一年,外部的汇率压力是掣肘我们国内货币政策的重要因素。8月以来,随着国内汇率弹性加大,华创证券测算的逆周期因子的影子变量已经逐步退出。这可能意味着,国内货币政策能更大程度“以内为主”,从这个角度来看,后续的货币政策频率幅度可能都比过去一年有更大的想象空间。

国泰君安发布研报称,港股已计入过多的悲观因素,底部特征明显,具备较高配置性价比。海外主要央行先后开启降息周期,外围限制性政策缓解在短期有助港股分母端流动性改善,对港股形成积极支撑,利率敏感型行业股价弹性更大,包括互联网龙头、医药和消费等行业。中长期方面,由于外围限制性货币政策逐步宽松,人民币汇率企稳上涨,国内政策空间进一步打开。在托底经济政策加码的预期中,过度悲观定价的港股分子端预期有望边际改善,近3年回调充分港股市场预期回报上升,配置价值突显。

来源:港股研究社


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