花旗:汇控(0005.HK)面临英镑走弱风险较大 维持“买入”评级

来源:格隆汇 2022-09-27 11:11:28
关注证券之星官方微博:

(原标题:花旗:汇控(0005.HK)面临英镑走弱风险较大 维持“买入”评级)

格隆汇9月26日 | 花旗发报告表示,英国政府上周五(23日)宣布了一项出乎意料的大规模财政支持计划,由于市场担心该预算有可能令英国处于不可持续的财政状况,消息令英镑兑美元汇价自峰值至相关消息宣布以后累跌7.7%,目前处于1.06。英镑遭抛售亦导致汇丰控股(0005.HK)和渣打(2888.HK)昨日(26日)在香港股价受压,相信是市场反映英镑汇贬值的影响,而该行认为汇控所面临英镑贬值所带来的风险较渣打为大。

该行指,按汇控2021年年报披露的资料估算其受外汇变动的敏感度,假设欧元和英镑兑美元每贬值5%,料汇控股本会减少30亿美元,2021财年账面值会下调1.7%。若以2021财年欧洲业务损益表为基础进行估算,每5%的外汇贬值可能会影响收入10亿美元,运营支出会增加9亿美元,税前盈利下降约1亿美元(汇控2021年列账基准除税前利润189亿美元,旗下欧洲业务列账基准除税前利润37.79亿美元)。

花旗表示,今年第三季度英镑兑美元贬值13%,该行估计这可能对资本(普通股权一级资本比率(CET1))造成15个基点的压力(估计令CET1下降6.2%)。于今年第三季度,五年期英国和美国政府债券收益率分别上调247个基点和104个基点,这可以给集团其他综合损益(OCI)带来40亿美元的压力,从以影响资本约50个基点。

该行料汇控去年旗下欧洲贷款于总体贷款(1.057万亿美元)占比约38%,仅英国就占总贷款的25%,估计汇控旗下欧洲业务收入于总体收入(501亿美元)占比40%,料占集团于2021年除税前利润(219亿美元)约24%。该行维持对汇控“买入”投资评级及目标价66.3港元。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-