大行评级丨长城汽车获里昂看涨69%！小摩首次建议增持京东物流

（原标题：大行评级丨长城汽车获里昂看涨69%！小摩首次建议增持京东物流）

编者注：安信国际认为随着DM-i及海洋系列等车型继续放量，比亚迪仍有24%上涨空间；阿里遭投行下调美股目标价>>

资料来源：华盛资讯

大行观点

小摩：首予京东物流【增持】评级 目标价44港元

摩根大通发表报告，首予京东物流增持评级，目标价44港元，代表有26%的潜在上升空间。摩通预测，京东物流的市场份额在2025年将继续上升至5.1%，主要由于其服务于京东的成熟记录，帮助将库存周转天数保持在少于40天，并降低履行费用率；综合和广泛的物流基础设施；技术能力；积累的行业知识。

该行同时预计，京东物流的收入在2020年至2023年期间将有31%的年复合增长率，长远而言，相信其应能产生可持续的4%至6%净利润率(NPM)。

里昂：首予长城汽车【买入】评级 目标价56港元

里昂首予长城汽车“买入”评级，目标价56港元，预测2021-23年净利润率为6.4%/5.9%/6.8%，公司越野车业务是推动利润快速增长的关键，预期坦克SUV销售将令公司盈利在2023年翻倍。
该行指，长城汽车的A股年初至今累升65%，而H股只上升27%，认为其过往强劲的效率改善表现以及其坦克SUV的前景将会反映在H股股价上。

安信国际：维持比亚迪股份【买入】评级 目标价340港元

安信国际发布研究报告称，维持比亚迪股份“买入”评级，目标价上调至340港元，较现价有24%上涨空间，对应2022年84倍预测市盈率，预计2021年比亚迪业绩前低后高，下半年随着DM-i及海洋系列等车型继续放量，规模效应增强，利润弹性大。

大摩：予复星国际【与大市同步】评级 目标价61.3港元

大摩发布研究报告称，予复星医药“与大市同步”评级，目标价由56港元上调至61.3港元，上调今年至2024年间的盈利预测2%至9%，主要由于诊症和医院服务收入增加，以及营运开支比例下降。
报告中称，公司业务几乎涵盖中国医疗的所有行列，随着研发投资增加，生产管线持续改善，公司与德国药厂BioNTech(BNTX.US)有新冠疫苗合作协议，相信市场对新冠诊断及疫苗的需求能够带动盈利。

KeyBanc：维持阿里巴巴【跑赢大市】评级 目标价270美元

KeyBanc分析师Hans Chung将巴巴的目标价从275美元下调至270美元，并维持该股跑赢大市评级。这位分析师预计，由于一季度商品交易额（GMV）增长放缓，以及相对成熟上升空间较小的在线渗透率，客户管理收入（CMR）会有所下降，尽管6月份的GMV增长情况较好。新零售业务由于更强的季节性以及面临更强的竞争而预计将走低。
Chung补充道，尽管如此，他认为阿里巴巴在电子商务和云计算领域的市场地位仍好于此前对于后反垄断时代的预期。鉴于阿里巴巴在电子商务和阿里云领域的巨大潜力，从长远来看，阿里巴巴仍然具备吸引力。

大行研究

瑞银：料濠赌股、香港零售股等可受惠大中华地区逐步放松过境限制

瑞银发表告表示，就香港特首昨公布本月15日将推出“来港易”计划，采配额安排容许身处内地和澳门的非香港居民，只要符合计划的指明条件，入境香港时获豁免检疫，该行认为“来港易”计划不会对内地旅客来港造成短期“立竿见影”的影响，但发展方向属正面。
该行指，港府虽推出“来港易”计划，但计划并非完全双向的，这意味着从香港返回内地的旅客仍需遵守隔离规定。同时港府将于今日恢复“回港易”计划，允许来自内地和澳门的香港居民无需隔离即可返回香港，虽然该行预计到访香港的内地游客人数不会大幅增加，因受回程的配额及相关检疫措施限制，但认为这对增加大中华地区的人流的流动性具有方向性的积极影响。
该行预计，随着新冠疫苗接种率的上升，香港与内地进一步的边境放松将是渐进的。将从大中华地区重新放宽过境限制中受益的行业包括香港零售业、澳门博彩股和友邦。

大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略>>

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