(原标题:花旗:予银河娱乐(0027.HK)目标价72港元 评级“买入”)
花旗发表研究报告指,银娱(0027.HK)公布去年第四季净收入录51.03亿港元,按年下跌61%,经调整EBITDA按年下跌约75%至10.1亿港元,远超该行预期的9.16亿港元及市场普遍预期的9.15亿港元,相信主要是由于银河娱乐场及星际娱乐场的中场赌台收入好过预期。期内集团贵宾博彩总收入按年下降74%,博彩量同时亦下降74%,贵宾赢款率(VIP Hold Rate)略微偏低,由2019年第四季的3.82%降至3.75%,整体中场博彩收入则按年下降63%。
花旗指出,澳门银河娱乐场期内EBITDA按年跌77%,经调整EBITDA约为8亿港元,对比2019年同期为30亿港元;星际娱乐场EBITDA亦按年下跌81%。该行指,银娱的资产负债表依然表现强劲,截至2020年底现金和流动投资为460亿港元,净现金余额为368亿港元,以SOTP及DCF估值法,给予目标价72港元,评级“买入”。
(文章来源:格隆汇)