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汇丰研究:上调嘉里物流(0636.HK)目标价至26.08港元 评级“持有”

来源:格隆汇 2021-02-16 17:55:00
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(原标题:汇丰研究:上调嘉里物流(0636.HK)目标价至26.08港元 评级“持有”)

嘉里物流(0636.HK)获顺丰控股(002352.SZ)斥资175亿港元收购51.5%股权,交易作价每股18.8港元,同时将台湾业务及属于重资产的香港仓库将出售给母公司嘉里控股,涉资135亿港元,预期派发每股7.28港元特别股息,两宗交易总现金价值为每股26.08港元,相当于2021年该行对其预测市盈率27.1倍。

报告指出,按7个仓库的总建筑面积计,每平方尺估值为3,283港元,低于2019年出售两个仓库的3,725港元水平。本次交易的隐含息税前收益率为3.7%,高于2019年交易的2.2%。

汇丰研究指,交易完成后嘉里物流将成为顺丰在大中华区以外的国际分支机构,考虑到嘉里物流在东南亚的强大影响力,将相互受益,于香港及内地两者则会并存,嘉里物流期望从顺丰的IT研发中受惠。但该行认为,由于交易细节已公布,直到交易完成之前股票缺乏催化剂,重申“持有”评级,目标价上调至26.08港元,与交易要约价一致。

(文章来源:格隆汇)

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