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高盛:维持小米集团-W(01810)“买入”评级 目标价30.5港元

来源:智通财经网 2021-02-16 15:49:00
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(原标题:高盛:维持小米集团-W(01810)“买入”评级 目标价30.5港元)

高盛发表研究报告表示,维持小米集团-W(01810)“买入”评级,目标价30.5港元。

该行表示,与小米首席财务官举行电话会议后,确认了对其正面看法,认为其智能手机x AIoT的策略执行成功,配合研发开支充足(据雷军之前所说,预计2021年研发开支将同比增30-40%),产品线强劲。另一方面,公司扩大内地零售销售网络,计划在今年底前扩充线下覆盖至全国。

该行认为,小米在本地及国际市场的互联网服务收入均有上行空间,亦可受惠高端化及智能手机市场份额改善议价能力。该行在审视小米投资的348家公司后,对公司投资组合策略更清晰。

该行表示,管理层相信公司经过去年第三、四季升势后,有望成为全球第三大智能手机生产商,一方面公司采取双品牌策略,红米为入门品牌,而小米则为高端化品牌,管理层亦透露去年前九月小米售出800万台3000元人民币以上的手机,当中小米11配置可媲美三星Galaxy,推出以来销售表现强劲,登记量达1000万台,新机在内地销售表现强劲,而海外亦有理想反应。

该行提到,公司指出过去两年在高端化方面的研发投入见效,特别是在无线充电、相机、设备连接性等,2021年公司计划聘用超5000名工程师,并将研发投入同比增30-40%。公司相信2020年首次成功渗透高端市场,今年将推出拥有高科技的高端手机,并考虑推新款高端Mix 4手机,不过就未有透露小米11 Pro的进展。在供应链伙伴方面,管理层相信公司产品组合强劲,加上转向高端手机,意味有机会向高通采购更多芯片。

(文章来源:智通财经网)

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