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美银证券:升中国金茂(0817.HK)评级至“买入” 首选万科(2202.HK)等4股

来源:格隆汇 2021-01-12 15:45:00
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(原标题:美银证券:升中国金茂(0817.HK)评级至“买入” 首选万科(2202.HK)等4股)

美银证券发表研报指,内房行业现时估值为今年预期市盈率6倍,低于历史平均水平,反映利润增长有压力,主要由于行业利润空间减少,以及当局“345”财务指标要求限制企业补充可售资源,但相信内房板块仍有投资机会,预期任何利好消息都将引发估值反弹。

报告指,考虑到平均售价走势疲软但土地价格仍然高企,估计行业毛利率今年将跌2.5个百分点,并在2022财年再跌0.5个百分点,预期房地产开发业务放缓,发展商可能会转移重点发展附属业务,但认为价值释放的影响未必会似去年分拆物管潮一样大。另外,美银亦提醒今年内房面临大批债券到期,即较受债券市场宏观风险的影响。

该行预计,去年市场新楼销售量增长2%,令人惊喜,预计今年在高基数和更为中性的货币政策下,市场销量将下降3%至4%,楼价则持平,预计前十大开发商的合约销售额将平均增长8%至10%,规模较小的开发商平均增长10%至15%。

美银称仍看好优质开发商,将中国金茂(0817.HK)评级由“中性”升至“买入”;首选万科(2202.HK)、华润置地(1109.HK)、世茂(0813.HK)及旭辉(0884.HK)。

(文章来源:格隆汇)

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