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摩通:升互太纺织(1382.HK)评级至“增持” 目标价上调至7港元

来源:格隆汇 2020-11-20 11:33:00
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(原标题:摩通:升互太纺织(1382.HK)评级至“增持” 目标价上调至7港元)

摩根大通发表的研究报告指,互太纺织(1382.HK)公布2021上半财年业绩,期内净利按年跌9%,表现跑赢该行原先预测,而且当中有数个正面惊喜,包括是毛利率表现好过预期达17.5%,加上估计税率较低,另外在出售物业方面亦获利,而期内销售及经营开始表现亦符预期。期内公司在中国及越南的厂房产能利用率亦提至九成,更令人鼓舞的是公司加快越南的产能扩张。该行将公司2021-23财年盈利预测升7-11%,以反映利润表现好过预期及产能扩张的影响,目标价由5.1港元升至7港元,评级由“中性”升至“增持”。

该行指出上半财年销售及净利分别按年跌19%及9%,但表现仍好过该行预期,跌势主要是由于疫情拖累产能利用率表现,但影响部分被Target、Walmart及Nike方面的增长所抵销,而公司毛利率亦企稳在17.5%水平,较该行预期高1个百分点,而净利润率则升2个百分点。

该行估计下半财年公司销售将按年升24%,并料Uniqlo于下半年有望达双位数增长,而Target亦料会继续有强劲的双位数增长,安踏体育(2020.HK)及L Brands则料会有中单位数及5%的增长。

(文章来源:格隆汇)

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