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招银国际:下调中国旺旺(00151)目标价至7.36港元 维持“买入”评级

来源:智通财经网 2020-11-20 10:52:00
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(原标题:招银国际:下调中国旺旺(00151)目标价至7.36港元 维持“买入”评级)

招银国际下调中国旺旺(00151)目标价,由7.8港元调低至7.36港元,维持“买入”评级。

旺旺昨日(19日)公布截至9月底止的上半年业绩,收入及净利润同比增长11%及21%,高出市场预期2%,其中第二财季(7至9月)收入增长速度瞩目,较第一财季的带改善,主要由于新产品受欢迎的推动。

公司上半财年毛利率下跌0.7个百分点至48.2%,主要原因为原奶及白糖价格上升。公司预期下半财年毛利率不低于上半财年,而原奶及白糖价格将会回落以及新兴渠道(主要卖较高利润率产品)的销售占比增加。

目前招银国际上调公司2021至2023财年净利润预测1至2%,主要反映较高的收入预期。旺旺于8月14日被宣布剔出恒指后估值受压,因此调低其目标估值至2021年预测市盈率19倍,并下调目标价。

(文章来源:智通财经网)

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