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摩通:上调李宁(2331.HK)目标价至30港元 评级“增持”

来源:格隆汇 2020-07-31 13:59:00
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摩根大通发表报告指,李宁(2331.HK)预计将于8月14日公布今年上半年业绩,预期集团销售会按年下跌4%,核心纯利则料增长2%。

该行认为,由于疫情造成的破坏,集团线下零售渠道将令收入有轻微下跌,但部分可被电商的增长抵销。撇除去年上半年录得的一次性收益2.34亿元人民币,预期集团的持续利润率可按年上升0.6个百分点,主要推动力包括定价能力更佳,使毛利率按年仅跌0.4个百分点,抵销了更大的零售折扣及对供应商更多支持。

摩通上调李宁股份目标价,由28.8港元升至30港元,评级维持“增持”,相信集团正在达至今年利润率10%至10.5%的目标,不过为反映疫情的额外影响,该行将其今年至2022年的盈利预测分别下调8%、4%及2%。

(文章来源:格隆汇)

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