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中国忠旺(01333.HK):疫情的影响持续 维持“中性”评级 目标价1.75港元

来源:格隆汇 2020-07-30 17:17:00
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(原标题:中国忠旺(01333.HK):疫情的影响持续 维持“中性”评级 目标价1.75港元)

机构:国泰君安

评级:中性

目标价:1.75港元

公司生产受到全球新冠疫情爆发的严重影响。新冠病毒疫情的爆发是一个黑天鹅事件并打乱了全世界公司的生产计划。

维持铝产品销量假设不变。我们预计公司的铝挤压产品和铝压延产品的销量将继续受到全球新冠病毒疫情爆发的严重影响。我们预计公司铝合金模板和铝挤压产品的产量在2020年将减少10%-20%左右。我们预计2020年铝压延产品产量在50万吨左右。

维持铝产品加工费假设不变。我们预计铝挤压产品的加工费将会温和下降,但是由于产品结构改善铝压延产品的加工费将会上升。由于下游需求将受到全球新冠病毒疫情爆发的严重影响,进而对产品销售价格形成压力,我们预计2020年公司铝挤压产品的平均加工费将会温和下降。

下调公司目标价至1.75港元,维持“中性”评级。

(文章来源:格隆汇)

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