神州控股(00861.HK)：疫情影响有限、公司业绩增长持续 维持“强烈推荐”评级

（原标题：神州控股(00861.HK)：疫情影响有限、公司业绩增长持续 维持“强烈推荐”评级）

机构：东兴证券

评级：强烈推荐

2020年7月12日，公司发布正面盈利预告。公司预计截止2020年6月30日止六个月取得归属本公司股东权益的利润大于2亿港币，相比于2019年6月30日止的6个月取得归属本公司股东权益的利润约为264,000元，同比大幅增长757倍以上。

持续增加技术研发投入，提升服务竞争力。公司持续投入研发，科捷依托“供应链+大数据+AloT”战略和云服务平台，打造系列产品，提升服务竞争能力。科捷每小时产出增长31%，科捷B2C日单量增加40%，智慧城市签约金额增加19%，在银行核心系统市场占有率位居第一。

调整业务，聚焦战略优势化危为机。公司管理层克服全球COVID-19疫情带来的负面影响，通过管理提升、流程优化、科技赋能实现降本增效；通过及时调整业务，突出核心优势，盘活存量资源实现化危为机。

疫情期间，智慧产业链受益于电商业务逆势增长。2020年一季度，智慧产业链收入对比去年同期增长约22%，其中由于电商业务随着疫情期间网购需求而大幅上升，签约额较去年同期大幅增长约62%。智慧城市基于“燕云DaaS”研发的“抗击疫情”系列软件产品，平均缩短用户50%的项目实施周期，被广泛应用于大数据产业建设。智慧城市业务基于“燕云DaaS”等硬核技术协助多地政府抗击疫情，获得了政府和社会的信任，并在国家“新基建”政策下得到了地方和中央政府的支持。

公司盈利预测及投资评级：我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为6.02、7.95和11.03亿港币，对应EPS分别为0.36、0.48和0.66港币。当前股价对应2020-2022年PE值分别为17、13和9倍，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：神州信息业务规模较大，关注账期方面风险；行业竞争风险；疫情带来经济基本面下滑。

（文章来源：格隆汇）