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中金:维持小米(01810)“跑赢行业”评级 目标价13.50港元

2020-02-06 17:08:00 来源:智通财经网
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(原标题:中金:维持小米(01810)“跑赢行业”评级 目标价13.50港元)

中金公司发布报告称,目前小米集团(01810)交易于25.4倍、20.2倍、18.5倍2019-2021年非通用准则市盈率。该行表示,维持其盈利预测不变,并维持“跑赢行业”评级和目标价13.50港元,对应22倍2020年市盈率,较当前股价具备7%上行空间。

该行称,小米采用Fabless(代工模式),还称其新产品开发正在稳步推进,将在2月13日按原计划推出2020年旗舰机型Mi 10。

小米集团表示,第三方研究机构预测极端情况下,国内智能手机市场出货量2020年1季度将下滑30%-35%,全年将下滑10%-15%。但是,小米集团表现或好于行业,主要受益于公司线上销售占比较高(小米集团线上销售占比约为56%,高于OPPO的14%和VIVO的20%)。另外公司并未看到国内运营商5G建设放缓以及公司海外智能手机销售下滑的迹象,而且小米互联网服务业务表现稳健(包括电商平台“有品”以及线上游戏分销)。

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