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新天绿色能源:19年首季运营表现略胜预期 维持“买入”评级目标价3.13港元

2019-04-15 13:14:00 来源:格隆汇
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(原标题:新天绿色能源:19年首季运营表现略胜预期 维持“买入”评级目标价3.13港元)

机构:中泰国际

2019年首季风电发电量同比上升5.9%公司昨日公布了2019年首季运营数据,整体上略胜我们预期。公司2019年首季风电发电量同比上升5.9%至2,628吉瓦时,相等于我们全年预测的8,072吉瓦时之32.6%,与2018年的32.3%实际比率相若。

2019年首季天然气售气量同比上升35.1%

公司2019年首季天然气售气量则同比上升35.1%至11.73亿立方米,相等于我们全年预测的32.55亿立方米之36.0%,高于2018年的33.0%实际比率。

盈利预测不变

我们维持盈利预测,待观察多一季运营表现,才考虑调整预测的可能。我们目前预计股东净利润将由2017年的人民币9.40亿上升至2020年的人民币17.91亿,复合年增长率达到24.0%。

维持“买入”评级

我们维持由贴现现金流分析(DCF)推算的目标价于3.13港元(见图表1和2),这对应6.9倍2019年市盈率和28.3%上升空间。维持“买入”评级。

风险提示

(文章来源:格隆汇)

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