(原标题:瑞信:升同程艺龙(00780.HK)目标价至20港元 评级“跑赢大市”)
瑞信发表的报告指,同程艺龙(00780.HK)去年纯利11.4亿元人民币,按年增长67%,稍高于该行预测2%,整体收入61亿元人民币则较该行预测高3%。期内成交金额按年增长28%至1,320亿元人民币,主要受月活跃用户按年增长45%及平均月付费用户增长28%所带动,另外在去年上半年推出多功能小程序的策略亦有帮助。期内净利润率由前年的13.7%改善至18.7%,主要受惠合并的协同效应及营运效率改善。
现时公司在微信用户中的渗透率约13%,付费比例约为11.4%,认为在变现方面有上行空间,预期受惠转化率及消费频率改善,今年成交金额可按年增长31%,同时并购後的协同效应及规模可继续带动毛利率扩张。该行维持对公司看法正面,认为在变现微信流量方面仍处於初步阶段,目标价由17港元升至20港元,维持“跑赢大市”评级。
(文章来源:智通财经)