美银美林发表研究报告指,该行与香港电讯商交流,得知香港iPhone销售受压,因最受欢迎的亮黑iPhone 7+型号供应有限所致。该行通过调查了解到,新客户需要两个月时间才买到亮黑iPhone 7/7+。
该行预计手机利润不会重演2014年的强劲增长,疲弱的iPhone销售预计对数码通(00315) 及和电香港(00215)有负面影响。
美银美林下调数码通及和电香港的盈测,以反映香港iPhone 7销售放缓。和电香港方面,由于手机批发利润疲弱,该行下调其2016至2018财年预测EBITDA(税息折旧及摊销前利润)及纯利分别3%至4%,及10%至12%。
该行预计其2017财年手机服务收入按年持平,较2013财年起连续四年下滑有所改善,其目标价由2.9元下降至2.8元,意味着2017财年股息率约4.3%,给予“中性”评级。
数码通方面,基于手机利润下滑,美银美林削减其2017至2018财年盈利预测2%。该行预计香港宽带不会大举蚕食其业务,因为数码通相对专注于高端市场。该行将其目标价,由13.4元下降至13.2元,意味着2017财年股息率约4.5%,同样予以“中性”评级。