花旗：内银股首选中行(03988) 升信行(00998)评级至“买入”_港股频道

花旗发表报告表示，内银H股近期抽高，主要是北水南下因素所推动，相关投资者关注派息回报、A及H股折让。

未来监管当局将审查银行理财产品(WMP)，进一步放松流动性机会有限，为反映以经济增加值(EVA)作基础的估值，决定将交通银行(03328) 评级由“中性”下调至“卖出”，目标价由6元降至5.38元。

但花旗上调对中信银行(00998) 投资评级至“买入”，目标价由5.6元升至6.12元。

该行指，内银股中喜爱提供股息回报较高、A及H股折让高的股份，内银股首选中国银行(03988) ，重申“买入”评级，但将目标价由4.9元降至4.53元;而首要卖出为徽商银行(03698)，维持“卖出”评级，目标价由3.6元降至3.05元。

花旗对中信银行评级由“中性”上调至“买入”，称其估值具有吸引力，H股现价仅相当预测2017年市账率0.63倍及市盈率5.4倍，较H股同业估值折让17%，较A股同业估值折让23.2%，新目标价6.12元，相当预测明年市账率0.73倍。

此外，该行下调交行评级至“卖出”，称其股价今年以来股价已累升10.1%，对比H股同业平均涨幅6.4%，考虑到基本因素疲弱，关注其资产质素。