啤酒股股价走低 华润啤酒(00291)跌3.91% 机构指头部企业面临增幅困境

金吾财讯 | 啤酒股股价走低，截至发稿，华润啤酒(00291)跌3.91%，百威亚太(01876)跌1.99%，青岛啤酒股份(00168)跌1.72%。

消息面上，建银国际发布研究报告称，华润啤酒今年下半年销售弱于预期，该行将其下半年销售增长预测，由增长2.5%下调至0.2%，并对其啤酒和白酒的收入增长预测，由持平及增长32.8%，下调至跌0.9%及增长8.1%。由于消费受抑及体育活动需求低于预期，该行对润啤下半年的啤酒销量及产品均价预测，由跌2.2%及增长2.4%，下调至跌2.9%及增长2.1%。该行将公司目标价由38.1港元下调至35.9港元，认为公司将逐步提高派息率，由目前的约50%逐步增加至未来几年的60%至70%水平。

摩根士丹利指百威在中国啤酒市场的销量逊预期，故将全年的销售预测下调2%。高盛将公司的2024至2026年销售预测，分别下调1%至3%，虽续维持“买入”评级，却将目标价下调8.2%至10.1港元。瑞银亦如是，虽续维持“买入”评级，却将目标价由13.78港元降至11.72港元，降幅近15%。

中信证券表示，宏观经济修复仍在途中，近期政策加力趋势明确，虽然对消费的拉动仍待时日检验，但预期先行背景下预计消费总体配置吸引力将提升，酒类顺周期特征明显、并作为消费代表性行业，存在配置需求。

国联证券认为，啤酒成本红利延续且基数进一步走低，需求较为疲弱，龙头量价均略有承压，业绩有所降速。