【机构评级】 国联证券：维持中国中药(00570)“买入”评级 目标价5.48港元

（原标题：【机构评级】 国联证券：维持中国中药(00570)“买入”评级 目标价5.48港元）

国联证券发布研究报告称，维持中国中药(00570)“买入”评级，国标持续公布下行业边际改善，调整2023-2024年净利润至20.02/26.51亿元，新增2025年归母净利润为34.45亿元，3年CAGR为65.19%。鉴于国家持续推动中医药渗透率提升，公司为配方颗粒龙头且中药全产业链优势为行业领先水平，予目标价5.48港元。

报告中称，国家药监局发布《关于结束中药配方颗粒试点工作的公告》，2022年行业进入企标转国或省标的切换期，受标准数量不足与临床终端需求短期下行，公司2022年配方颗粒业务下滑。在国标与省标持续公布下，截至2023年3月24日，公司旗下广东一方配方颗粒销售备案数超过300个的省份达25个，江阴天江销售备案数超过300个的省份达24个，同时叠加2023年常规门诊量上升带动终端需求量上涨，公司2023年配方颗粒业绩有望快速增长。

该行提到，国家持续提升中医药渗透率，同时国务院发布门诊共济制度后，截至2023年3月24日，有13个省市支持将中医门诊或日间诊疗纳入医保统筹支付范围，该行认为中医药在医疗机构端有望高速发展，中药饮片、配方颗粒与优势中成药的需求或将快速上升。公司作为配方颗粒龙头企业，以配方颗粒业务为核心，布局中药全产业链，包括中药材种植、饮片生产、中成药、中药大健康与国医馆等，打造中药产业闭环发展模式，有望驱动公司业绩长期增长。