麦格理:上调润啤(0291.HK)目标价至45港元,评级“跑输大市”

来源:格隆汇 2022-08-19 15:51:05
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(原标题:麦格理:上调润啤(0291.HK)目标价至45港元,评级“跑输大市”)

格隆汇8月19日丨麦格理发表报告指,华润啤酒(0291.HK)上半年收入上升7%,若撇除去年同期的一次性土地转移收益,经调整EBIT按年录得17%增长。该行表示,集团上半年业绩优于预期,主要由于致力削减行政及推广开支,加上产生的一次性费用较低。该行表示,集团的产品均价按年上升7.7%,主要受惠于价格上升及产品组合改善,从而推动收入增长。至于成本减少则支持盈利表现。不过,由于行政及推广开支是因疫情的一次性节省,该行并不认为成本可持续节省。麦格理调升集团今明两年经调整EBIT预测分别12.9%及5.6%,反映上半年业绩较预期强劲,将其目标价由41港元上调至45港元,维持“跑输大市”评级。

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