瑞信:相信下半年的内地餐饮销售及客流量将逐步复苏,行业首选百胜中国

来源:格隆汇 2022-08-18 16:43:26
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(原标题:瑞信:相信下半年的内地餐饮销售及客流量将逐步复苏,行业首选百胜中国)

格隆汇8月18日丨瑞信发研报指,随着疫情边境防控措施有所放宽,相信下半年的内地餐饮销售及客流量将逐步复苏,但餐饮业将持续面临不确定性。在基本情况下,预期今年餐饮业销售按年跌4.5%至4.5万亿元人民币,2019至2025年的年均复合增长率达4.5%。

该行认为,百胜中国(YUMC.US)商业模式具韧性,加上处于稳定的增长轨道,仍为行业首选。另将九毛九(9922.HK)评级下调至“中性”,由于年初至今股价反弹,相信在缺乏新刺激下,上行空间有限。此外,考虑到海底捞(6862.HK)估值溢价及不明确的再扩张潜力,对其评级降至“跑输大市”。至于呷哺呷哺(0520.HK)与周黑鸭(1458.HK)则维持对其“跑赢大市”评级,并认为呷哺呷哺估值吸引。此外,瑞信指基于餐饮业复苏前景缓慢,对其2022及2023年的盈利预测分别下调21%至163%,及0%至44%,且普遍下调香港上市餐饮股的目标价。

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