(原标题:德银:升东亚(00023)目标价至27元 评级“沽售”)
东亚(00023)上半年纯利36亿元表现强劲,主要受惠非利息收入好过预期带动,加上期内坏帐减值开支较低,以及录得投资物业重估收益。该行认为其业绩表现属正面惊喜,故提升了2018-2020财年盈利预测1%-13%。德银指其资产质素转差情况见底,但对其长远可持续性仍未确定,预计受中美贸易战、人民币贬值及资本市场转弱影响,银行经营将更具挑战。
该行指出今年以来东亚股价已跑输恒指10%,亦跑输MSCI香港指数11%,而其估值对该行而言亦不吸引,认为较内银有溢价但就缺乏股息率支持,维持“沽售”评级,目标价由25.5元升至27元。