调高中芯国际(00981)目标价至10.5元评级持有_港股频道

（原标题：富瑞：调高中芯国际(00981)目标价至10.5元评级“持有”）

富瑞调高中芯国际(00981)目标价，由9.5元升至10.5元，评级仍持“持有”。

富瑞认为，中芯完成28nm晶圆发展可加强其在晶圆代的地位，管理层仍对28nm晶圆逐步加大订单持审慎，反映由55nm/44nm晶圆转移达到拐点，14nm FinFET制程是一突破，正开启10nm晶圆或更低技术，富瑞正待上述科技转折点。

富瑞基于中芯8吋需求稳定，上调2018及2019年对中芯国际盈利预测0.9%及4.6%，同时将2018及2019年毛利率上调0.2个百分点，主要因利率用见复苏，新目标价是基于2019年预测市账率1.1倍，维持“中性”，主要因为短期折旧带来毛利率压力，该股主要风险包括14nm进度、中美贸易争端升级以及28nm晶圆价格竞争。

富瑞将中芯国际2018年纯利预测升至6560万美元，2019年则微降至1.114亿美元。

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