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升香港电讯(06823)目标价至12.3元 评级跑赢大市

2018-08-07 16:29:38 来源:智通财经网
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(原标题:瑞信:升香港电讯(06823)目标价至12.3元 评级“跑赢大市”)

获悉,瑞信发表研究报告,称香港电讯-SS(06823)于今年1月起采用新的会计标准,上半年业绩难以直接比较。不过该行称,香港电讯上半年表现高于该行预期,EBITDA和经调整资金流(AFF)同比分别升1.7%和3.6%,高于该行估算。

该行称,在竞争加剧下,公司的移动业务表现令人惊喜,服务收入同比增长0.7%,EBITDA升2.3%,主因营运开支下跌,和与CSL合并带来的协同效应,同时公司上半年也新增2.5万客户。

瑞信又称,电讯服务收入上升1.1%,主要因为香港数据收入的增加,香港宽频收入同比升2%,主因客户增加和转移至更高端计划。

该行降香港电讯2018至2020年各年盈测分别6.8%、5.9%及6.1%,以反映采用新会计准则和税率提升,目标价从12元升至12.3元,以反映AFF上半年胜预期,及该行提升公司今明两年AFF估算,维持“跑赢大市”评级。

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