（原标题：野村：维持香港电讯(06823)“买入”评级和目标价12.5元不变）
野村证券发表研究报告称，香港电讯(06823)收入同比增长1%，EBITDA同比增长4%，经调整资金流同比增长4%，其稳定增长符合野村2018财年预测，野村对香港电讯维持“买入”评级和目标价12.5元不变。
野村表示，香港电讯以上三项上半年的数字只达预期的43至51%，主要受今年会计的计算改变影响。虽然有竞争压力，但香港电讯对于经调整现金流的趋势仍有信心，称其能在细分市场中采取高价定价来应对竞争，在流通电话、宽带的增加收入及现金流上都能反映。野村相信，香港电讯走高端市场路线使公司维持强劲，而面对强烈竞争下，流通电话和宽带也能维持稳定。
野村称，香港电讯注意到Club SIM和Tap&Go为业务带来吸引力，预计将会有强劲的增长机会，将会改善客户流失和增加客户钱包份额。香港电讯的交易价格为8.5倍EV/BITDA，15倍市盈率及6%收益率。
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