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维持香港电讯(06823)买入评级和目标价12.5元不变

2018-08-07 16:26:38 来源:智通财经网
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(原标题:野村:维持香港电讯(06823)“买入”评级和目标价12.5元不变)

野村证券发表研究报告称,香港电讯(06823)收入同比增长1%,EBITDA同比增长4%,经调整资金流同比增长4%,其稳定增长符合野村2018财年预测,野村对香港电讯维持“买入”评级和目标价12.5元不变。

野村表示,香港电讯以上三项上半年的数字只达预期的43至51%,主要受今年会计的计算改变影响。虽然有竞争压力,但香港电讯对于经调整现金流的趋势仍有信心,称其能在细分市场中采取高价定价来应对竞争,在流通电话、宽带的增加收入及现金流上都能反映。野村相信,香港电讯走高端市场路线使公司维持强劲,而面对强烈竞争下,流通电话和宽带也能维持稳定。

野村称,香港电讯注意到Club SIM和Tap&Go为业务带来吸引力,预计将会有强劲的增长机会,将会改善客户流失和增加客户钱包份额。香港电讯的交易价格为8.5倍EV/BITDA,15倍市盈率及6%收益率。

必达财经

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