(原标题:大摩:降美高梅(02282)目标价至22元 仍予“增持”评级)
摩根士丹利发表研究报告,称美高梅(02282)今年至今股价分别跑输恒指和同业21%及26%,主因博彩台调配较少、贵宾厅延期开业、澳门半岛博彩场互相蚕食业绩等因素,预期第二季的经调整EBITDA将按季跌13%至1.42亿美元,是众博彩企业中最低。
大摩下调今明两年EBITDA预测分别12%和17%,目标价由27元降至22元,为10倍企业价值(EV/EBITDA)及基于5%股息率,予“增持”评级。
该行相信,从今年第四季起,公司贵宾厅及高端中场业务将有提升,又预期美狮美高梅明年可贡献EBITDA为4亿美元,较永利皇宫和巴黎人为低。同时,预期公司明年可额外获25张博彩台。