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小米(01810) 用户货币化能力卓越 目标价30元

2018-07-09 16:26:21 来源:智通财经网
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(原标题:小米(01810) 用户货币化能力卓越 目标价30元)

麦格理发表研究报告称,看好小米(01810) 的竞争性和商业模式,认为对比其他手机设备商,小米更能对其用户货币化,并与互联网和电商同业相近,目标价30元,相当于预测市盈率35倍,2018至2020年每股盈利年均复合增长40%,评级“跑赢大市”。

该行称,用户人数是公司货币化最重要的资产,也是小米与其他手机同业的最大分别。小米能够透过互联网服务实现货币化,如广告、网上游戏、APPs、IoT等互联网服务,占去年毛利的39%,估计2018-20年占比可升至42%、45%及49%。

该行又称,公司的手机付运量于今年至2020年的年复合增长率可达30%,达到2.21亿部,占全球市场14%,主要是印度市场和南亚、欧洲和中国市场的增长;公司的款式推出快、具竞争力的价钱、用户人数增长,都有助公司跑赢同业。

必达财经

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