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升李宁(02331)目标价至10.68元 评级买入

来源:智通财经网 2018-06-21 14:03:34
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(原标题:瑞银:升李宁(02331)目标价至10.68元 评级“买入”)

获悉,瑞银发表研究报告,预计李宁(02331)2018年公司收入增长将加速,主要受惠品牌及产品策略在执行上有改善,瑞银下调李宁今年每股盈测12%,明后两年则各升5%及13%,预计2017至2019年间盈利年均复合增长达26%,以现金流折现率估算,目标价由9.5元升至10.68元,评级“买入”。

报告中称,李宁市占率自2012年起下跌,主要由于自家零售渠道及分销商的库存减少,但过去三年公司资产负债表及现金流改善,该行预测公司将扩充产品线及市占率将复苏。此外,瑞银预计,华南产品收入增长将于今年下半年加速。

该行上调李宁2018至2020年销售预测0至4%,以反映新产品带动销售势头,并称公司估值及现股价,并未完全反映增长潜力。

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