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建银国际:降维珍妮(02199)目标价至6.4元 评级中性

2018-06-06 10:35:16 来源:智通财经网
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(原标题:建银国际:降维珍妮(02199)目标价至6.4元 评级“中性”)

获悉,建银国际将维珍妮(02199)由8.4元下调24%至6.4元,评级由“跑赢大市”下调至“中性”。

报告中称,由于来自 L Brands 和 Uniqlo 等主要客户的强大订单流,预计维珍妮的收入增长将保持稳定。但该行预计RM的毛利率改善将较预期低,因人民币升值的影响超出预期。 该行预计,维珍妮的越南工厂C在农历新年后试运行后,折旧将进一步上升。该行称,整体而言,预计2018下半财年毛利率改善将放缓至1.3个百分点,而上半年则为2.1个百分点。

建银国际预测,维珍妮在越南的新生产设施将增加一定的成本,2018下半财年在内地招聘员工也有额外成本。该行称,考虑到相关因素,预计2018下半财年维珍妮的营业利润率或同比小幅增长0.1个百分点,相较上半年为同比扩张2.4个百分点。在全年基础上,该行预计2018财年的毛利率及经营利润率将分别提高1.6个百分点及1.1个百分点,至21.2%及5.2%。

必达财经

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