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首次覆盖福莱特玻璃(06865) 评级买入

2018-05-16 13:44:06 来源:智通财经网
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(原标题:申万宏源:首次覆盖福莱特玻璃(06865) 评级“买入”)

获悉,申万宏源发布研究报告称,福莱特玻璃作为世界最大光伏玻璃制造商之一,2017年公司光伏玻璃板块收入占其总收入的68.1%。在技术升级以及持续的政策支持下,该行认为我国光伏有望在2020年实现平价上网,进一步刺激光伏玻璃需求。

“在光伏玻璃产能方面,福莱特玻璃排名全球第二,仅次于信义光能(00968)的6800吨/日”,该行称。两家公司合计占中国光伏玻璃产能的50%。由于光伏玻璃行业在资金需求、技术和成本控制方面都存在较高的进入门槛,该行预计福莱特玻璃将在未来几年保持其在光伏玻璃产业中的优势地位。

该行预计,到2020年太阳能发电站的建造成本将下降至5.5元/瓦,有望实现平价上网,光伏电力市场将有望扩大2-3倍。因此,尽管政府补贴下降,该行预计中国太阳能产业从2020年开始将进入新的增长周期。

申万宏源表示,随着中国光伏行业逐渐向平价上网靠拢,光伏玻璃需求上升,为争取市场份额,福莱特玻璃计划未来三年在安徽省和越南建造新产能。

该行首次覆盖给予“买入”评级,现行价距目标价仍有31%上行空间,目标价2.74元,对应8倍2018年PE和1.1倍2018年PB。

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