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降丘钛科技(01478)目标价52%至6.7元 评级中性

2018-05-14 14:03:00 来源:智通财经网
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(原标题:交银国际:降丘钛科技(01478)目标价52%至6.7元 评级“中性”)

获悉,交银国际调低丘钛科技(01478)目标价52%,由14元降至6.7元,对2019年预期市盈率13倍,评级也降至“中性”。

丘钛早前发盈利预警,预计2018上半年净利润将同比下降50%或以上,盈利下滑的原因是产品组合较弱,策略性降价以抢占新客户份额,一体式模组的良率不佳,及去年扩张产能后利用率下降。新钜科(从2017年8月起合并报表)的亏损也拖累利润骤降。

该行预测,2018下半年毛利率将继续同比下滑。毛利率仍然是影响盈利的最大不确定因素。认为当前的利润率压力更多是公司自身引起,因为其执行力、技术水准和产能规划一直存在问题。另外,当双摄周期进入尾声,加上智慧手机中长期增长放缓,认为竞争压力只会进一步加剧。

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