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中兴估值遭下调 或停美国禁令相关业务

2018-04-19 13:33:45 来源:蓝鲸tmt
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(原标题:中兴或停止美国禁令相关业务,30家基金下调其估值)

4月19日讯,有媒 体报道称,中兴通讯在内部正式通告所有员工,必须立即停止所有与美国出口禁令相关的业务。通告中明确指出,该禁令将对公司产生严重和广泛影响。报道指出,中兴通讯已开始逐个确认目前正在进行的每一生产流程、供应链部门或其他活动均不涉及原产美国产品。中兴通讯及所属子公司必须立即停止涉及禁令有关的交易。同时,该报道称,来自内部的消息人士透露,中兴通讯正在向美国商务部申请就禁止出口令的部分内容提供解释性指导。“上一次的制裁是被列入违反美国出口禁令的实体清单,后来经过商谈,许可的有效期做了延长,暂缓执行了出口禁令,影响有限。这一次性质不同,是即时生效,所以影响很大。

对于此消息,记者致电中兴通讯相关公共关系部负责人核实,截至发稿前,对方尚未接听电话。

在通讯行业资深人士孙燕飚看来,中美贸易战已经亮牌,此次对中兴是早已锁定的炮弹,之前的中美贸易战都是在科技含量不高的领域;如果此次业务一旦有效,主要影响到中兴的高端旗舰机型,以及中兴后续的市场战略转移和产品线路战略的调整;不过,此次战火不会扩大至其他厂商。

也有行业分析人士认为,现在的中国已经具有一定高科技含量的突破和影响。此次的中美贸易战,美方主要是针对以华为、中兴为代表的网络设备和高科技含量较高的手机产业,其中,中国手机产业整体占全球销量约50%,打中国厂家其实是自伤。之所以瞄准中兴主要在于四个方面,一是中兴在美国市场份额较大,超过10%;二是中兴是中国主要的手机厂商之一,三是中兴有国资背景;四是相对于华为、小米、OPPO、vivo的销量,中兴的销量是小体量,对美国厂家的影响相对较小,所以此次瞄准的中兴是有代表性的。此外,实际上,美国提供的20%高科技含量芯片是能够被替代的,只是中兴主要是走中低端、与运营商合作的路线,其高端的旗舰产品只有一款,且销量不多。

值得注意的是,多位微博认证博主发文称,目前中兴通讯创始人侯为贵、董事长殷一民、总裁赵先明以及创始人侯为贵于周一开始立马为此事奔波,并晒出一张推着行李箱在机场忙于转机的照片。

同时,据中国基金报报道,继中信保诚和长信基金昨日公告下调中兴通讯两个跌停估值之后,今日超过30家基金公司公告跟进下调中兴通讯估值。前海开源基金是目前估值调整幅度最大的基金公司,将中兴通讯估值下调至22.82元,相当于按照停牌前31.31元的收盘价给予三个跌停估值;富国基金等几家基金同时调整中兴通讯A股及港股按下调20%估值。

倒逼国产突破

国泰君安分析师伍永刚认为,从行业层面看,即使是研发能力最强的华为,除了手机的麒麟芯片已经独立自主外,一些核心通信芯片、CPU、闪存等仍然高度依赖进口。美国制裁中兴给行业敲响了警钟,唯有自主研发,不断缩小和国外差距,才能真正掌握产业话语权,不受制于人。预计本次贸易争端会给国内器件厂商带来机遇,倒逼国内加大投入,安全自主可控+国产替代预计会是我国半导体行业发展的助推力。

“中国半导体产业的死穴在设备进口。”国金证券TMT行业分析师唐川指出,据估算,中国晶圆代工封装测试、记忆体整合制造商有30%至40%的资本支出是购买美国半导体设备,且其中两到三成的设备短中期内无法向其他国家替代购买,而这些晶圆代工和封装测试公司也有20%至30%的营收销往美国客户,双边禁令一旦实施,将重创中国晶圆代工和封装测试产业,未来3年营收获利影响超过30%。根据历史经验,本次制裁事件大概率将在双方政府的干预下走向和解。

唐川表示,预计中国本土半导体设备厂商,台湾晶圆代工及封装测试厂商将从中大幅受惠。目前中国电子产业已具备一定的资金、技术实力,逐步实现自主可控,看好设备、存储、射频前端、功率半导体分立器件等国产替代机会。他同时提醒,贸易争端,特别是针对高新技术的限制,进一步凸显了自主可控、网络安全的重要战略价值,建议重点关注自主可控和网络安全板块。

华泰证券研究员周明也认为,此次事件将更加坚定发展自主半导体产业战略的决心,全面推动我国制造业由大向强的转型升级,建议关注通信产业链上游具有国产替代潜力的关键零部件标的。

必达财经

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