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国药(01099)盈警令市场意外 偏好上药(02607)

2018-04-11 14:39:31 来源:智通财经网
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(原标题:野村:国药(01099)盈警令市场意外 偏好上药(02607))

获悉,野村发表报告表示,国药(01099)首季度业绩预警令市场感到意外。管理层早上电话会议中没有发放令人意外信息,仍预测可达成全年指引目标。该行维持国药“中性”评级及目标价41元。

基于内地推行两票制,该行估计国药今年上半年分销收入同比仅增长0.2%,远较市场预期悲观,认为该政策的影响快速且剧烈,预期可能到明年才看到公司在市占方面的实质复苏,与及较佳的成本控制,但财务成本仍将会高企。

野村的渠道调查发现,上海医药(02607)和华润医药(03320)的经营情况保持正常。股份选择上该行指偏好上海医药,称其受两票制的影响有限,且较少受到经营资金需求上升的压力,因其三分二分销收入来自华东,当地医院付款及时。国药盈警后,该行对上药的看法仍然舒适。

必达财经

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