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上调石药(01093)目标价11%至22元 评级“中性”

来源:智通财经网 2018-03-20 11:20:57
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(原标题:交银国际:上调石药(01093)目标价11%至22元 评级“中性”)

获悉,交银国际上调石药集团(01093)12个月目标价11%,由19.9元升至22元,主要计入强劲增长势头,维持“中性”评级,将2018年每股盈利预测上调至0.56元。

报告中称,石药集2017年净利润为28亿港元,同比增32%,大致符交银国际和市场预期。销售额为155亿港元,高于该行预测的150亿港元,但增幅因销售和研发费用增加而被抵销,导致盈利与预期一致。创新药板块的销售大幅增长38%。管理层认为2018年净利润依然能保持20-30%的增长,主要驱动力包括新进医保的药物放量及新产品上市。 鉴于公司作出庞大的研发投入,故公司预期2018年能获得5个一致性评价的批准和7个仿制药上市批准。此外,公司正在积极并购后期发展所用的靶点药物,以补充其创新研发管线。

不过,交银国际认为这样的资产更为昂贵。维持对该股“中性”评级,基于目前较强的盈利增长,上调其目标价11%。认为需要看到公司在创新能力方面有更实质性的进展,才会对该股持更正面的态度。

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