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平安银行财报的解读 零售业务增长迅猛

来源:券商中国 2018-03-16 08:06:49
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(原标题:那些平安银行财报里隐藏的关键点:零售增长十分迅猛)

平安银行年报来了。一个直观而猛烈的印象是 :零售增得太快了——不管是AUM(管理客户资产)、客户数、存/贷款余额和增幅等业务指标,还是营收、净利的占比和增速等盈利指标,都增长得太快了。

这家严格意义上启动零售转型仅一年有余的、原来对公业务贡献绝对盈利份额的银行,目前零售业务贡献净利润156.79亿元,同比增速高达68.32%,在全行净利润中占比已经达到67.62%,毫无疑问稳居上市行前列。

变化是如何发生的?我们梳理对平安银行高层的采访,得出一条逻辑:平安银行去年对公司业务的表内外资产进行了全面压降,腾挪信贷资源、财务资源、人力资源、管理资源来支持零售战略转型。但同时,正如平安银行管理层所强调的“压降对公不等于放弃对公”,该行正试图以更轻型的业务结构、更优化额客户结构来发展公司金融。

压对公,撑零售

平安银行还在主动压降对公业务规模,而且力度很大。我们专门从财报里筛出这样一组不应被忽略的数据,会让我们在表面的营收数据之下,对平安银行的零售究竟如何借力对公板块,有更为深层的认知:

对公贷款从2016年末的9348亿压降到8552亿,压降796亿元;

对公表外业务应去杠杆和主动调控的双重要求,从5498亿下降到3554亿,剧降1944亿元;

应收账款投资从4143亿下降到3723亿,减少420亿元;

对公风险加权资产从9943亿下降到8510亿,下降了1433亿元;

退出重资产对公客户6972户,低效对公客户1460户,共腾挪信贷资源至少1587亿元。

在对公风险加权资产规模整体压降的情况下,平安银行的对公存款却止跌回升,年末达到近1.65万亿。平安银行董事长谢永林对该行对公业务板块主动放弃信贷投入,却实现了存款的止跌回升给予了高度评价;并称该行的对公业务在去年走出了“跌宕起伏的曲线”。

“去年的对公业务,经历了跌宕起伏的一年。从2016年10月一直到2017年5月,假投行(也就是类贷款)模式,我们是完全摒弃。相当长一段时间内我们的对公存款一直在滑坡,直到去年第三季度开始企稳,四季度向上。与此同时,从去年下半年开始,对公表外及表内资产全面压降,然而存款在上涨,这就是一条非常有趣的曲线。放弃信贷资源,却仍旧要把存款搞上去,这是很难的,但我们做到了。总体而言,去年对公的表现,我非常满意。”谢永林说。而他同时透露,今年平安银行的对公板块将继续向零售输出信贷资源,全行依旧会倾尽全力将资源倾斜至零售板块。

在平安银行行长胡跃飞看来,压降对公杠杆带来了一个好处——带来黏着度更高、更“实”的存款。“去年我们大幅压降了表外(对公)规模,比如传统的贸易融资表外业务,我们去年压降了1400亿元,保证金存款由14年27%的占比下降到了现在的12%。这样的话有个好处,我们的存款会做得更实,由杠杆带来的存款减少是件好事。”胡跃飞告诉记者。

平安银行首席财务执行官项有志透露,该行此举改变了传统“以授信拉存款”的模式,公司存贷比将进一步压缩,目前对公存贷比是53%,在行业处于较低水平。

然而这件引申出一个很重要的问题——那平安银行的对公负债将如何获取?平安银行给出的答案是——争取政府沉淀存款。

“平安银行一直以来非常重视政府这块的市场,去年有2600多亿政府的存款,如果按照客户类别来划分,这类应该是最大的纯存款,去年政府存款的增长率还达到了84%。现在我们正在组建一个政府机构事业部,会把原来在网金部电子政务平台整合进来,打造一支专业化政府机构业务团队,同时用互联网一些平台来做支撑。”胡跃飞告诉记者。

财报上看不到的关键点

今天,平安八大不同条线行领导亮相,这就是新一代平安男子天团。

他们每个人说了哪些财报上没有透露的信息,而这些信息又勾勒出这家约3.25万亿的上市股份行的经营路径,才是重点。

我们将关键信息提炼如下,它可以方便我们更深度地认识这家高举零售转型大旗、誓要玩转综合金融优势的银行。

1 平安集团的综合金融优势到底如何在银行身上体现?

去年,零售客户(不含信用卡)的增量为413万,从集团渠道来的客户,占比就高达41%;

零售私财客户增量4.30万,从集团来的客户占比38%;

零售AUM增量993亿,集团来的客户贡献了34%;

“新一贷”发放量414亿,集团来的客户瓜分了35%;

信用卡新发卡量694万张,集团导流过来的客户占了46%。

此外,平安银行信用卡及消费金融事业部总裁曾宽扬透露,信用卡业务最高纪录的时候50%以上客户来自集团,而且坏账低。同时最重要的是这些客户愿意交年费,举车主卡为例,该行去年大概有65-70%以上的客户都是交年费的。曾宽扬认为,集团综合金融的渠道具有不可复制性。

2 集团下证券和其他板块给银行提供了啥?

谢永林透露,平安证券去年发债,开的专户都是开立在平安银行,方便资金监管。而平安银行压降对公贷款同时,给平安租赁带来不少于100亿租赁业务,而那些租赁放款账户几乎无一例外开在平安银行。

与此同时,平安银行医疗健康文旅事业部在海外私有化过程中,平安证券跟着一道承担保荐人的角色。

平安证券目前储备的30多个IPO项目当中,有15个是平安银行推荐的,且经过了预立项。

3 为什么拨备力度加大了,而拨备覆盖率反而下降了?

平安银行行长助理郭世邦表示,拨备覆盖率下降,并不代表拨备下降。

平安银行近三年提的拨备1200亿,去年又提了428亿。之所以拨备覆盖率还下滑,是因为该行拿拨备消化了不良。根据新的会计准则,该行今年会在新的政策下进行损失计提,继续加大拨备。

4那个特殊的“特殊资产管理事业部”运作得如何了?

平安银行行长助理姚贵平透露,特殊资产管理事业部去年清收回来95个亿,同比增长了82%。

平安银行首席财务执行官项有志透露,在内部机制管理上,平安银行对于资产质量相对存在潜在资产问题的分行,实施差异化考核,加强存量资产处置。

5 高呼科技,科技究竟如何提升效率?

平安行长特别助理蔡新发举例说明,运用科技,该行信用卡、消费金融、汽车金融相关产品的申请,审核与放款效率大幅提升。一年前贷款申请需要22个小时,去年降到4-5个小时之间,最快的能做到分钟和秒级。

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