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升世房(00813)目标价至28元 销售势头强劲

来源:智通财经网 2018-03-05 11:11:23
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(原标题:野村:升世房(00813)目标价至28元 销售势头强劲)

野村发表研究报告,预测世茂房地产(00813)之强劲销售增长势头将持续至2019年,去年世房同比销售取得48%增长至1010亿元人民币(下同),管理层称,引今、明两年销售增长仍将维持50%,至分别1500亿元及2250亿元,主要受加速土地收购、土储充足,及土储质素改善,一二线城市占比上升。

该行预计,世房2017至2019年核心盈利增长分别为13%、28%及27%,毛利率则分别为30.1%、31.3%及32.3%,自2016年的27.6%水平上升,也是受销售增长、均价提升及成本控制改善等因素推动。

“今年起世房9个地区的区域经理将转为地区业务主席,员工可享更高利润分成,相信将提升售房速度及盈利能力”,野村称。

该行回复对世房评级“买入”并列为首选,升今、明两年盈利预测分别6%及12%,目标价相应自21元上调至28元。野村补充,2019年正值公司三十周年,或有可能派特别息,今年下半年也可能回购,预计短期配股集资机会有限。

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