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渣打(02888)上季业绩疲弱因一次性项目 评级“增持”

来源:智通财经网 2018-02-27 15:36:05
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(原标题:小摩:渣打(02888)上季业绩疲弱因一次性项目 评级“增持”)

获悉,小摩报告称,渣打(02888)去年末季业绩表现看似较预期弱,收入35亿美元不及市场预期36亿美元,但主要受对冲会计项目的一次性影响、财富管理奖金收入的入帐时间,及金融市场季节性疲弱等因素拖累。该行估算撇除一次性因素后,在收入和净息差方面均见正面发展势头,并相信前瞻性的增长动力较预期更为强劲,这可见于2017年贷款增长达12%,而在关键市场盈利增长强劲,例如大中华区税前盈利增幅达45%。

报告引述管理层称,今年开局表现令人鼓舞,收入广泛地取得双位数同比增幅。集团也恢复了派发股息,又提出中线而言的业务表现的几项新指引:收入复合年均增长率达5%-7%;成本增长率低于通胀;股本回报率高于8%。该行预期未来集团的减值会一直下降。评级“增持”,目标价95元。

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