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升信义光能(00968)目标价至4.5元 维持“买入”评级

来源:智通财经 2018-01-24 11:24:15
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(原标题:?瑞银:升信义光能(00968)目标价至4.5元 维持“买入”评级)

智通财经APP获悉,瑞银研究报告称,信义光能(00968)股价自去年12月初至今已升33%,主要受太阳能玻璃价格上升及需求增加所带动。但该行估算今年的市盈率仅约7.8倍,仍低于历史平均的9.9倍及光伏行业平均9.1倍,预计今年在供需吃紧令太阳能玻璃价格会再被进一步推高,从而改善公司边际利润,相信目前股份仍然被低估。

该行对公司2018-20年的毛利率预测,由32%-35%上调至36%-39%,基于盈测调升,故将目标价由3.5元升至4.5元,重申“买入”评级,及维持光伏行业首选。

该行又称,过往市场担心信义光能一直是负数自由现金流,但相信这情况快将扭转,预测明年起会显着转为正数自由现金流,令市场重新注意其具持续派息的能力,而对比其他光伏股几乎是零派息。

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