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深港通开通一周年 A股国际化迈入新征程

2017-12-05 08:48:26 来源:证券时报
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(原标题:深港通开通一周年 A股国际化迈入新征程)

研究推动ETF纳入互联互通标的证券范围,优化交易日历安排,为境内外投资者提供更多的资产风险管理工具。创新融资工具,提高直接融资比重,促进金融资源优化配置,提升对国际创新资本的集聚效应和定价能力,建设世界领先的创新资本形成中心。

2016年12月5日,深港通正式启动,宣告A股国际化进程迈入新阶段。

开通运行一年来,深港通业务运作平稳有序,跨境监管合作顺畅,市场建设迈出积极步伐,市场服务全面深入展开,有力地提升了A股市场的国际竞争力和服务实体经济能力。

更重要的是,作为联接两地资本市场与投资者的重要纽带,深港通充分展示了中国经济转型和创新发展的活力,彰显了我国扩大金融业对外开放的坚定信心。

市场各方合力

不断夯实市场发展基础

截至12月4日,深港通累计交易金额达1.29万亿元,其中深股通交易金额8821.41亿元,港股通交易金额4126.35亿元。深股通日均交易金额由开通首月的15.41亿元提升至最近一个月的73.77亿元,增幅379%,港股通日均交易金额由开通首月的4.54亿元提升至最近一个月的38.4亿元,增幅745%。深股通和港股通日均额度使用占比分别为5.25%和5.58%。

数字的背后,是市场各方一年来把握深港通发展机遇,积极参与国际市场,加强与国际接轨,提高规范运作水平,拓展业务空间,完善服务体系,市场基础和环境持续改善,从投资者、上市公司、证券经营机构、市场结构等多角度,为资本市场的全方位健康发展注入了新的动力。

首先,深港通丰富了投资标的,便利投资者资产配置,使投资者更好地共享两地经济发展成果,满足投资者多样化的跨境投资及风险管理需求。

其次,深港通吸引更多国际投资者参与深市交易,推动了深市上市公司提高规范运作水平。从运行情况看,境外机构投资者普遍关注上市公司盈利能力和成长性,重视公司治理情况和信息披露质量,对上市公司规范运作水平提出更高要求。目前,深市上市公司日均停牌家数同比大幅下降,较去年同期降幅达23%,一年来,13家深股通公司开展了境外机构投资者走进上市公司活动,与境外机构投资者进行面对面交流,主动回应市场关切。

第三,深港通推动了两地证券经营机构发展国际化。两地证券经营机构以深港通为契机,探索扩大经纪、研究和咨询业务的覆盖范围,开发以深港通标的为基础的创新产品,业务范围和国际运营能力得到有效拓展。两地券商研究覆盖率得到有效提升,以深沪港通为主题的基金数量已超百只。

数据显示,一年来,市场各方积极参与深港通,目前已有97家证券公司、57家基金公司、19家资管公司参与港股通,有134家香港经纪商参与深股通交易,较开通初期82家增加63.4%。

第四,深港通进一步优化了A股的投资者结构,促进了价值投资理念的形成。深股通参与主体多为境外机构投资者,以长期价值投资为主,具有较强的引领示范作用,在推动深市投资主体多元化和结构优化的同时,传播价值投资理念,引领市场健康发展。一年来,境外机构参与了748次股东大会投票,涉及314家深市上市公司。

国信证券经纪事业部副总裁徐敬耀指出,深港通开通这一周年,港股走出了多年不见的“大牛”行情,包括国信证券在内的参与港股通业务的券商和投资者都获得了实实在在的收益,也给我国证券行业和证券市场带来了一些新的变化。就整个证券行业而言,南向资金与北向资金的流动,实现了两地资本市场的价格发现功能,让上市公司的价格评价体系更趋于合理;随着两地市场的互联互通,给证券行业拓展了新的发展空间。

深交所积极推动

资本市场国际化发展

作为一线监管机构,深交所积极把握深港通带来的机遇,不断丰富完善跨境资本服务机制,健全境内外投资者服务体系,全面提升跨境资本服务能力,强化跨境监管合作,为深港通保驾护航,积极推动资本市场国际化发展。

面向600多家境外投资机构,累计举行123场次全球路演和网络联合路演活动;持续推广L2行情数据,提供“互动易”英文服务,建设上市公司英文黄页;举办了9期境外投资者走进上市公司活动、6场反向路演,覆盖800多名境外投资机构代表与100家深市上市公司……过去的一年,深交所以深港通为契机,在信息推广、完善信息服务、提升投资者关系管理等方面,探索跨境资本服务新模式。

在投资者服务方面,深交所以保护投资者合法权益为核心,构筑投服新平台。具体包括:持续完善股东大会等相关规则,便利境外投资者行使股东权利;开辟“分析易”港股通专区,帮助境内投资者了解港股上市公司并熟悉规则;编制形式多样的投教宣传材料,通过多渠道提示制度差异,强化投资风险揭示;推动投资者教育服务实现境内向境外的延伸。

在监管方面,深交所通过以建立跨境看穿式监管体系为依托,护航互联互通新发展。一是落实两地证监会达成的共识,推动建立北向交易看穿式监管机制。目前,香港证监会和港交所已向市场正式公布投资者识别码制度,各方反映积极正面。北向投资者识别码制度的建立,与全球其他主要市场采取类似措施相符,将有效消除投资者跨境监管套利空间,为打击跨境违法违规行为提供有力支持,对维护透明、公平的市场环境,保护投资者合法权益等具有重要意义。二是强化盘中实时监控,重点关注跨境操纵、中小市值股票炒作、跨境资金流动等问题,提升跨境违法违规线索发现能力。一年来,两地互相提请调阅账户信息近50次。三是持续深化跨境监管协作,提升跨境监管效率。深港通开通至今,已经召开4次季度联席会议,各方就市场监察工作出现的新情况、新问题进行充分沟通,探讨解决方案,跨境监管合作机制不断完善。

对外开放不断扩大

A股国际化程度进一步提升

深港通是我国资本市场国际化又一新的重大实践,拓展了境外投资者参与A股市场的通道和范围,扩大了人民币资金的投资渠道,将金融业双向开放推向新高度,得到了国际市场广泛认可。

中国证监会副主席方星海在“深港通一周年:资本市场国际化新征程”主题座谈会上强调,开通深港通,是以习近平同志为核心的党中央坚定不移推进中国金融对外开放的一项重大决策,是中国资本市场在资本项目走向完全开放前实现市场间联通的重大创新,是中国特色社会主义在金融对外开放领域的重大实践。互联互通机制可复制、可推广,是我国资本市场改革开放的成功案例,为国际资本市场创新发展提供了中国智慧和中国方案。它的顺利开通和平稳运行,大幅提升了A股市场对境外投资者的吸引力,促成A股纳入明晟(MSCI)基准指数。

资料显示,今年6月21日,A股被宣布将纳入MSCI新兴市场指数,深股通持股市值规模从宣布当日的1001.53亿元上升至目前的1862.79亿元,升幅为86%,持股市值占比从宣布纳入当日的0.64%上升至12月4日的0.79%,日均交易金额也从6月份的38.29亿元增至最近一个月的73.77亿元,A股国际化程度进一步提升。

与此同时,作为内地与香港资本市场之间的桥梁,深港通还进一步巩固了香港的国际金融中心地位。目前,深港两地的资金流和信息流加速融合,提高了香港的国际资产配置效率,香港市场的流动性和活跃度明显提高,在促进内地和香港特别是粤港资本市场共同发展的同时,为深化粤港澳大湾区金融合作奠定了良好基础。

优化互联互通机制

开启国际化新征程

党的十九大对新时代全面深化改革和推动形成全面开放新格局进行了战略部署,开启了实现中华民族伟大复兴的新征程。资本市场作为现代经济的血脉,承载着新的历史使命和责任担当。

一是推动跨境资本形成,服务全面开放新格局。围绕“一带一路”和成熟市场两条主线,推动跨境资本形成。联合证券经营机构共同拓展“一带一路”沿线资本市场合作空间,发挥证券业、金融业合力,创新金融服务模式和工具,积极支持“一带一路”倡议。建设跨境资本服务平台,延伸特色服务链条,引导中国企业通过资本运作,积极有效利用外资、融入全球创新链,为企业走出去提供更加有效的服务支持,支持有条件的证券经营机构依托交易所跨境平台走出去,开展跨境业务,提升国际竞争力。

二是优化互联互通机制,助力粤港澳大湾区建设。研究推动ETF纳入互联互通标的证券范围,优化交易日历安排,为境内外投资者提供更多的资产风险管理工具,不断推动互联互通机制优化发展。发挥市场、技术、服务和区位等方面特色优势,扩大与港澳金融市场的设施互联互通,探索粤港澳大湾区金融科技发展思路,不断拓展与港澳资本市场共同发展的路径和渠道,支持两地证券经营机构依托互联互通做大做强,形成“基础设施互联互通,市场规则兼容互认,跨境服务便捷高效,监管信息充分共享”的紧密合作关系,实现粤港澳金融竞合有序、协同发展。

三是增强服务实体经济能力,建设世界领先的创新资本形成中心。围绕供给侧结构性改革,创新融资工具,强化投资者保护,提高直接融资比重,促进金融资源优化配置,提升对国际创新资本的集聚效应和定价能力,建设世界领先的创新资本形成中心。加强国际合作与推广,增强在国际组织中的参与度,提升国际影响力和话语权,为企业充分利用国内外市场和资源,提高全球配置效率提供精准服务,建设与社会主义现代化强国相匹配的全球资源配置中心。

深交所有关负责人表示,深交所将在认真领会党的十九大和全国金融工作会议精神的基础上,认真贯彻落实党中央、国务院决策部署和中国证监会各项要求,坚持稳中求进工作总基调,勇于开拓,敢于担当,运用深港通成功经验,着眼于服务国家战略和实体经济发展,扎实推进各项工作任务,建设成为支持实体经济、服务国家战略的重要基础平台,奋力开创国际化发展的新局面。

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