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“鸡年”港股春意盎然 挑选靠谱港基有诀窍

2017-02-20 08:12:24 来源:大众证券报
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去年底以来,香港股市一路上扬,受此带动,投资于港股的基金(以下简称“港基”,包括港股QDII和沪港深基金)也是水涨船高。数据显示,沪港深基金年内排名大多靠前,有几只涨幅甚至超过了10%,QDII基金中排名居前的品种也大多投资港股市场。那么,在一片涨声中,港基还能不能继续买,又该如何进行挑选呢?

港股基金净值大幅增长

今年以来截至2月16日收盘,香港恒生指数的累计涨幅高达9.85%,远高于同期A股上证综指4.06%和深证成指0.75%。

港股的出色表现也带动了一大批港基收益大幅增长。数据显示,剔除带有杠杆的分级B品种,今年来净值增幅靠前的多为沪港深基金及投资于港股的QDII基金。

截至2月16日的数据显示,年内净值增幅在10%以上的港基有12只,华宝兴业中国成长以13.44%的累计净值增幅领跑所有港基。截至去年末的四季报持仓数据显示,该QDII港股基金持有的十大重仓股中有9只来源于香港市场,其中吉利汽车、广汽集团、中国宏桥、龙源电力、绿色动力环保和龙光地产6只个股的年内涨幅均在10%以上,吉利汽车涨幅更是高达46.29%。沪港深基金中,嘉实沪港深精选以12.23%的涨幅排名第一。2016年四季报显示,该基金的前十大重仓股中有7只是港股,第一大重仓股舜宇光学科技年内涨幅超过了50%。

记者统计发现,受益于港基的优异表现,不少基金公司也在加紧推出投资于港股的新基金。如今年1月份,广发基金刚刚上报了港股通恒生综合中型股指数基金(LOF),去年12月,国泰、嘉实、泰达宏利、恒生前海、民生加银均申报了与港股投资相关的基金产品。

券商看好港股后市表现

港股鸡年开场的出色表现让A股市场的参与者艳羡不已,纷纷探讨其中原因的同时也对这种态势能否持续,能持续多久产生了疑问。随着昨日港股出现调整,这种讨论更趋热烈,不过记者了解发现,不少券商分析师仍对港股后市表现持看好态度。

德邦证券分析师李项峰认为港股的上涨主要是受到海内外资金的共同驱动。“首先,中国内地经济超预期企稳,海外对中国经济悲观预期修复;其次,特朗普上台后政策不确定性增加,美元走强可能难以持续,美联储加息步伐仍难以加快,新兴市场资本外流和货币贬值压力得到缓解;再次,随着全球流动性拐点到来,发达国家资本市场将面临估值修复风险。”基于这些原因,李项峰认为在内外部经济环境变化的情况下,港股强劲反弹并不惊奇;不过他同时指出,受制于国内经济下行压力限制和全球流动性边际趋紧的趋势,此次港股走强并非趋势性机会,结构行情的可能性较大。

与李项峰相比,兴业证券的张忆东显得更加乐观。他指出,从国际比较来看,香港市场兼具最低估值水平和高分红的特征,便宜的定价使其具备了启动牛市的必要条件。“目前恒生指数PB仅1倍,远低于过去10年的均值,即使考虑2011年后港股估值下移,现在依然是很低的位置。即便上涨一轮之后,恒指和国企指数整体都仍能提供4%左右的股息收益率。再加上公司回购趋于活跃,特别是自2015年下半年起显著升温。中期来看,港股的优质资产依托中国经济基本面和港币联系汇率制,可谓最强的货币+最强的资产。”

优先选择大公司港基

虽然不少港股QDII和沪港深基金今年表现突出,但记者注意到,也有部分港基年内出现了负增长,如宝盈基金旗下的2只沪港深基金宝盈互联网沪港深、宝盈国家安全战略沪港深年内净值增幅不仅均为负,而且缩水幅度都在3%以上。业内人士指出,港股表现好不代表就可以随意选择港股QDII或沪港深基金买入,特别是在港股出现调整的当下,在挑选具体的港基产品时,仍需慎重加以甄选。

德圣基金研究中心首席策略分析师江赛春告诉记者,“对港股基金的购买更多应该是作为投资组合的一种长期配置,而不是短期波段机会来参与”,他指出,虽然今年港股已有过一轮上涨,但当前港股基金仍具备配置价值。港基大类的选择上,他表示可配置一些国企指数的港股QDII指数基金,但更倾向于沪港深基金。“从交易的方便程度来看,沪港深基金比港股QDII要高,不过要注意剔除那些名为沪港深基金,却配置港股很少的品种。”记者注意到,从去年末的年报数据看,年内跌幅第一的沪港深基金宝盈国家安全战略沪港深(年内净值增幅为-3.5%)的前十大重仓股就全部都是A股,没有一只港股。

“由于与A股相比,港股更加需要一些专门的投资力量和投资团队,因此投资者在选择具体的投资品种,特别是主动管理型港股基金时,最好优先选择那些长期在港股上有布局,团队整体实力相对较强的大公司旗下产品,比如嘉实、汇添富等。”江赛春最后特别强调说。

此外,记者还注意到,由于近期港股市场涨势较好,投资者热情高涨,申购资金踊跃,一些基金公司为了管控基金规模,保护持有人利益,采取了暂停大额申购的举措,比如创金合信沪港深研究精选、东方红沪港深、博时沪港深成长企业等,这也需要投资者在购买时加以留意。

(原标题:“鸡年”港股春意盎然 挑选靠谱港基有诀窍)

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