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中金:首予亚盛医药-B(06855)目标价60港元 后期临床阶段候选药物市场前景广阔

来源:智通财经网 2021-05-14 13:39:00
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(原标题:中金:首予亚盛医药-B(06855)目标价60港元 后期临床阶段候选药物市场前景广阔)

中金发布研究报告称,首予亚盛医药-B(06855)“跑赢行业”评级,目标价60港元,较目前股价存在37.3%的上行空间。

报告中称,亚盛医药在细胞凋亡领域深耕多年,在蛋白-蛋白相互作用(PPI)小分子抑制剂的研发积累深厚,构建了公司的研发护城河。在临床策略上,公司大力推进产品在全球范围内的临床开发。该行认为,公司有望通过其差异化的产品以及中美同时开发的临床策略,能够更快地将公司的潜力新型原创小分子药物推向全球市场,国际化潜力出众。

中金称,后期临床阶段候选药物市场前景广阔。公司已建立丰富且差异化的研发管线,主要产品为:

1)HQP1351:国内首个3代BCR-ABL酪氨酸激酶抑制剂,该行预计其有望填补国内T315I+CML治疗的空白。公司已于2020年6月向CDE递交了新药上市申请,并被纳入了优先审评。该行预计,该产品有望从2021年开始产生收入,到2035年风险调整后销售额有望达到19.96亿元人民币的峰值;

2)APG-2575:国内首个/全球第二个进入临床阶段的选择性Bcl-2抑制剂。公司计划在2021年底在国内开展APG-2575治疗复发/难治CLL患者的关键注册性II期临床试验。该行认为,Bcl-2抑制剂在AML,CLL等血液肿瘤中有着优秀的疗效,有望成为血液肿瘤联用基石产品。该行预计,该产品有望从2024年始产生收入,2035年风险调整后销售额有望达到33.84亿元人民币的峰值。此外,公司还有多款潜力产品如MDM2-P53抑制剂APG-115以及APG-1387等处于临床阶段。

该行认为,HQP1351和APG-2575有较好的竞争格局,看好其在国际市场的潜力。潜在催化剂为HQP1351 国内获批上市,APG-2575 进入关键注册临床,以及产品国际化进展。中金预计公司2021年和2022年EPS分别为-3.9元和-1.51元。假设加权平均资本成本为10%、永续增长率为2.5%,该行得出亚盛医药到2021年底的合理估值为151.6亿港元,对应目标价60港元,较公司目前股价存在37.3%的上行空间。

(文章来源:智通财经网)

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