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大和:升药明康德(2359.HK)评级至买入 目标价降至195港元

来源:格隆汇 2021-04-07 16:02:00
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(原标题:大和:升药明康德(2359.HK)评级至买入 目标价降至195港元)

大和发表研究报告指,药明康德(2359.HK)管理层在全年业绩电话会议中,重申了对今年收入快速增长的期望,主要受惠于CDMO及中国区实验室服务业务的强劲增长。该行将公司目标价由238港元降至195港元,评级由优于大市升至买入,并指正在调整对集团2021至2022年的预测。

大和表示,在新型肺炎疫情期间,由于海外需求上升,CDMO和中国区实验室服务业务录得强劲增长,预期该两个业务将继续受惠于海外客户合同大幅增加。此外,公司早前宣布,计划与药明生物成立合资公司,大和认为,成立合资公司反映两家公司将投入更多资源,以快速建立市场竞争力。

该行指出,微调了2021至2022年的收入预测,并预期2023年公司收入将按年增长30%。该行目前估计,公司今年CDMO及中国区实验室服务业务收入将分别按年升45%和35%,原先估计增长43%及27%。同时,考虑到今年疫情的持续影响,该行将今、明年临床研究的收入增长预测,由原来的增长75%和65%,下调至按年升40%和55%,而美国区实验室服务今年的收入预测就由原来估计的增长20%,下调至增长10%。该两个业务的复苏慢过预期,将部分抵销CDMO及中国区实验室服务业务的快速增长。

(文章来源:格隆汇)

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