花旗：上调海底捞(6862.HK)目标价至55港元评级“中性”_港股频道

（原标题：花旗：上调海底捞(6862.HK)目标价至55港元评级“中性”）

花旗发表研究报告指，海底捞(6862.HK)翻台率回复至3.5至4倍，同店翻台率亦回复至去年10月80-90%水平，相信11月可维持，虽然各地区复苏步伐不一致，但整体同店销售和翻台率亦大致符预期，认为经营环境在11-12月有改善，年底数字可回复至90%。

该行指，公司下半年重新启动扩张，在今年新增430-450间分店，其中上半年为173间，管理层指因应今年有更多合适的地段，而且租务条约吸引，相信今年至少增加500间店(之前目标超过400间)，有助明年收入提升。

该行表示，公司正温和地降低每间分店的员工数目至约100人(之前约120-150人)，预期会维持在现有水平，但10月份人工平均提升10-15%，相信未来会随着科技应用、管理效率等而降低；自第三季起，公司获减免租金的数字减少，但今年新店的开业较被动，有助降低未来租金成本。公司同时降低向颐海(1579.HK)采购费，有助减少毛利压力。

该行升海底捞明年盈利预测10%，以反映今年的新店开张，目标价由32.7港元升至55港元，评级维持“中性”。

（文章来源：格隆汇）

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花旗：上调海底捞(6862.HK)目标价至55港元 评级“中性”

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