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大摩:升中国平安目标价至113港元 予“增持”投资评级

2019-04-15 13:35:00 来源:格隆汇
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(原标题:大摩:升中国平安目标价至113港元 予“增持”投资评级)

摩根士丹利发表报告表示,指中国平安(02318.HK)自2011年以来股本回报率达到17%、派息复合增长率达36%,其过往优越表现支持了其估值较同业有60%溢价,按该行对其资本分析估算,料其未来可维持20%增长及回报表现。

该行表示,重申对中国平安“增持”投资评级,上调对其目标价由97港元升至113港元,此相当预测2019年市账率2.7倍。该行指,中国平安近期获市场重估,相信是其增长表现巩固、派息比率提高,其基本面质素、业务多元化获资本市场所了解认可。

大摩指,虽然内地监管环境收紧,但该行料中国平安可维持逾20%增长表现、回报亦有所提高。该行料中国平安2019年新业务价值为794.64亿元人民币、上调对其2020年新业务价值预测1.6%至911.35亿元人民币,并调高对其2021年新业务价值预测4.2%至1,045亿元人民币,料可受惠公司混合线上及线下业务模型,料2020年及2021年新业务价值可保持15%增长。

此外,该行上调对中国平安于2020年及2021年每股经营盈利预测各9.3%及15.9%,分别至9.2元及10.86元人民币,并升其2020年及2021年每股盈利预测各17.6%及22.2%,分别至8.98元及10.6元人民币。

(文章来源:格隆汇)

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