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V型反弹破1000亿大关!40家房企融资创16个月新高 融资环境松动?土地市场要回暖?

2019-04-04 13:15:00 来源:券商中国
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(原标题:V型反弹破1000亿大关!40家房企融资创16个月新高 融资环境松动?土地市场要回暖?)

阳春3月,关于房地产市场“回暖”的消息频现,不仅北京、上海等一线城市的楼市出现“小阳春”,无锡等热点城市的土地市场再现抢地现象,而且典型房企的融资总额也现大规模反弹。

继2月环比下跌四成回到2018年水平后,3月40家典型上市房企完成融资总额环比大涨超8成,突破了1000亿大关,不仅超过了今年1月创造的近一年新高,而且创出16个月新高。

融资总额的大幅上涨,是否意味着房企融资环境宽松了?土地市场会全面回暖吗?

接受券商中国记者采访的业内人士认为,最近房企融资环境比去年4季度略有宽松,大家拿到钱后,在土地市场也有明显表现,部分二线城市抢地现象再现,溢价率上升。不过,全年来看,房企融资环境仍然偏紧,且今年企业已进入偿债高峰期,资金压力仍较大,全国土地市场持续全面回温的可能性不大。

40房企融资总额环比大涨85.25%

同策研究院的最新数据显示,3月,40家典型上市房企完成融资总额共计1024.2亿元,环比大幅上涨85.25%,同比大幅上涨63%。自2017年11月融资达1246.18亿以来(其中包含恒大600亿元的股权融资),首次突破1000亿大关,创16个月新高。

来源:同策研究院

与2月相比,3月的融资笔数、融资总额都创下了历史新高,除中期票据总额有小幅下降外,其余的各种债权融资方式融资额度均大幅上涨,最高涨幅达464.84%。

数据显示,3月债权融资额为985.15亿元,环比上涨78.49%,占房企融资总量的96.19%:

其中,第一名是公司债融资,386.40亿元,环比小幅上涨6.37%,占比37.73%;

第二名是其他债权融资324.9亿元,环比大幅上涨464.84%,占比31.72%;

第三名是信托贷款融资158.64亿元,环比大幅上升382.04%,占比15.49%;

第四名是境内银行贷款74.81亿元,环比上涨67.21%,占比7.30%;

第五名是中期票据40.40亿元,环比下降24.51%,占比3.94%;

委托贷款、海外银团贷款融资金额为0。

另外,股权融资金额为39.05亿元,占总融资金额比重为3.81%,主要来自境内再融资总额的提升。

图为2019年2月、3月典型上市房企融资情况对比,来源:同策研究院

其他债权融资总额创新高,环比大幅上涨464.84%,成3月最大亮点。主要有几笔大额债券发生,其中最大笔金额来自招商蛇口发行的150亿元可交换债券,其次是金地集团发行的30亿元超短期融资券。

值得注意的是,3月整体融资成本在3%-7%之间,最高融资成本仅8.625%,与往期的百分之十几的融资成本相比,下降趋势明显。

房企融资环境略有宽松

3月融资总额的大幅上涨,是否意味着房企融资环境有放松趋势?

同策研究院总监张宏伟接受券商中国记者采访时表示,现在房企融资环境确实宽松了一点,第一是正常的开发贷都能做了,去年四季度可能还有额度限制;第二是从资本市场环境来讲,应该是允许借新还旧的,整个资本市场的环境比去年四季度宽松了一点;第三是融资的规模在增加,利率在降低。

“从去年11月开始,开发企业融资尤其是发债确实是宽松很多,近几个月的融资额度较高,也使开发商资金面得到缓解。”上海易居房地产研究院副院长杨红旭对券商中国记者说,目前可以说房企融资环境略有放松,因为去年以来多次降准后,整个国内货币政策总体是趋松了,但中央还是强调是定向宽松,向实体经济和小微企业放松为主,房地产的融资从政策口径来看目前是没有放松的,但是多次降准后整个金融体系的钱多了,对开发商的融资也有局部放松。

热点城市土地竞拍热度回升

房企资金压力缓解后,土地市场也有明显反应,近期部分二线城市土地市场开始回暖。

据中原地产监测,4月3日,无锡市出让3宗住宅土地,吸引了近60家房企参与竞拍,最高溢价率达79.39%。其中,融创获得2宗,另外还有一宗需要摇号。

中原地产的数据还显示,3月下旬以来,部分城市的土地市场相比1-2月的低迷有所恢复,其中合肥、天津、杭州、温州等城市卖地数量有所增加,溢价率上升。3月下旬以来全国住宅地块合计成交55宗,溢价率低于20%的只有17宗,有19宗溢价率超过40%,其中5宗溢价率超过100%。

中国指数研究院的数据也显示,3月份,合肥、重庆、杭州等热点城市宅地市场明显回暖,成交楼面价及溢价率均出现不同程度回升,全国300个城市住宅用地流拍宗数占比下降至1.8%,为2018年以来单月最低水平。

中原地产首席分析师张大伟表示,在融资压力有所缓解下,部分企业再次开始进入土地市场抢地,2018年土地市场因为持续的调控为明显降温,部分企业拿地较少,而在最近降准后市场出现复苏迹象的情况下,房企再次进入土地市场,特别是部分热点城市,土地市场最近明显开始活跃,溢价率上升迅速。从拿地企业看,以中型房企为主,包括苏州等城市出现了地方国企的积极拿地,在房地产市场竞争中,龙头房企逐渐放缓规模扩张,但中小型房企继续加大规模扩张,成为了最近拿地市场的主力。

易居研究院研究员王若辰也认为,3月热点二线城市地价反弹明显,一方面因为一季度房企发债融资较多带来资金面的好转。另一方面因为房企拿地预期从三四线城市向一二线城市的转移,同时一线城市供地量又较少,热点二线城市成为首选的拿地对象。

“大家拿到钱之后在土地市场上有所表现,最近热点城市土地市场开始回暖。”张宏伟预计,房企融资的宽松应该会持续几个月时间,接下来土地市场回温的特点有可能会更加明显。

不过,中国指数研究院则认为,全年来看,房企融资环境仍然偏紧,且今年企业已进入偿债高峰期,资金压力仍较大,全国土地市场持续全面回温的可能性不大,三四线城市降温态势已现,但一二线城市基于更好的基本面以及对各类资源的强吸引力,获得更多企业侧重,土地市场将保持一定热度。

(文章来源:券商中国)

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