（原标题：瑞信：升万科(02202.HK)目标价至32.7港元 去年业绩符预期）
瑞信发表研究报告表示，万科(02202.HK)去年核心利润按年增32%至350亿元人民币，毛利率由32%扩大至37%，净负债率回落至30.9%，股息收益率约为4%，均符合该行预期。
该行引述管理层透露，今年新建项目按年跌36%，建成项目则按年升12%，惟管理层未有给出全年销售目标。瑞信预期，万科今年合约销售将按年增9.4%，不过管理层指目前的毛利率水平不可持续。
瑞信表示，万科销售增长泛善可陈，将2019及2020年盈利预测分别上调1%和6%，按资产净值计，将目标价由31.7港元上调至32.7港元，净资产值折让目标为30%保持不变，维持其“中性”投资评级。
（文章来源：格隆汇）
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